インド・ルピーは米ドルに対して低く始まり、USD/INRペアは90.35付近に達しました。これは、インドの輸入業者による米ドルの需要が強かったことに起因し、インド準備銀行の介入に関連する12月中旬の売りが影響を及ぼしました。 インド準備銀行は、ルピーを安定させるために多くの米ドルを売却し、ルピーは約91.55で記録的な安値に至りました。今年、インド通貨は米ドルに対して6％以上の減価をしており、アジア通貨の中で最悪のパフォーマンスとなっています。一方、米ドル指数はほぼ9.5％下落しています。

外国投資家の撤退の影響

外国機関投資家は、12月にインド株式から24148.33クロールを撤退しました。これは、中国や台湾の株と比較して高い評価が影響しています。今週は、11月の連邦財政赤字データに焦点が移ります。 USD/INRの日次チャートは、ペアが90.3515にあり、20日指数移動平均線を上回っていることから、短期的な強気トレンドを示唆しています。相対力指数は55で、安定したモメンタムを示しています。価格が90.1934以上を維持できれば、91.50の全体的な高値への拡張を支える可能性があります。 FOMCの議事録は、米国の金融政策に関する議論を明らかにし、米ドルの動向に影響を及ぼす可能性があります。この公表は、将来の金利変更を理解する上で重要です。 今日、2025年12月29日現在、中央銀行の介入によるルピーの最近の強さはすでに弱まっており、USD/INRは再び90.35に向かって上昇しています。これは、インドの輸入業者からの米ドルの持続的な需要の結果であり、この状況は2025年11月にインドの貿易赤字が300億ドルに拡大したことによって悪化しています。この基盤となる需要は、通貨ペアの抵抗が少ない方向が上昇であることを示唆しています。

ルピーの弱さと投資家の行動

今年のルピーの広範なトレンドは、米ドル指数が下落している中での6％以上の減価という重要な弱さでした。これは主に、外国投資家がインド資産を売却しているためであり、外国機関投資家（FIIs）が2025年にインド株式から200億ドルを撤出したと報告されています。これは2013年のテーパー・タントラム以来の最大の流出の一つでした。この売却圧力は、新年に入っても続く可能性が高い重要な要因です。 テクニカルな観点から、ペアが近くの20日移動平均線の上に保持されていることは、短期的な上昇トレンドが依然として活発であることを示唆しています。私たちは、このレベルに向かって下落する場合、トレーダーにとって買いの機会を提供する可能性があると考えています。このセットアップは、91.50近くの全体的な高値の再テストによって利益を得るための魅力的な戦略として、コールオプションの購入やブルコールスプレッドの実施を可能にします。 インド準備銀行が12月中旬のように積極的に介入することは期待しない方が良いでしょう。通貨を守ることはコストがかかっており、報告によれば2025年の最後の四半期でインドの外貨準備が400億ドル以上減少したとされています。この減少する火力は、インド準備銀行がより緩やかな減価を許可する可能性があり、それが市場のボラティリティを高める可能性があります。 今後、今週のアメリカの連邦財政赤字データと数週間後の連邦公開市場委員会（FOMC）の議事録は重要です。2026年の金利政策に関してアメリカ連邦準備制度がよりタカ派的になる兆候があれば、米ドルをさらに強化する可能性があります。これは、USD/INRの為替レートに対して上昇圧力を加えることになります。

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