ウォールストリートは、S&P 500が2026年末までに7,580に達すると予測しており、EPSの14%の上昇を期待しています。この成長の期待は、アメリカのトランプ大統領による金利引き下げ、関税刺激策、そして大規模な税金還付によって支えられています。 ブラックロックの調査によれば、59%の回答者がリスク資産のリターンは2026年も続くと考えています。FXStreetなどの情報源は、予測が7,200から8,100の範囲で、平均推定値は7,580であり、6,820から11%の上昇を示しています。 2025年、トランプの政策はS&P 500に変動を引き起こし、関税の影響でYTDで17%の下落がありました。しかし、その後、指数は7か月連続の上昇により回復し、YTDで15%のリターンを達成しました。 市場は2026年に楽観的であり、ゴールドマン・サックスはアメリカのGDP成長率を2%から2.25%の間と予測しています。連邦準備制度は2025年に金利を75ベーシスポイント引き下げ、2026年にさらに50ベーシスポイント引き下げる可能性があります。 トランプは2026年に追加の刺激策と減税を計画しており、関税の還元チェックを配布する可能性のある措置を検討しています。企業は100%のボーナス減価償却政策の恩恵を受け、AIの設備投資が増加します。 S&P 500は技術的要因と収益成長の恩恵を受けると予測されています。アドビ、ユナイテッドヘルス、ニューモント、マーベル、ネットフリックスは、来年の強力な株式選定とされています。 S&P 500は来年に向けて11%上昇し7,580に達すると予想されているため、今後数週間でさらなる上昇に備える必要があります。歴史的に、12月の最後の5営業日と1月の最初の2営業日はポジティブなリターンをもたらし、これをサンタクロースラリーと呼ばれています。1950年以降、この期間は平均してS&P 500が1.3%の上昇を記録しており、強気の取引を始めるのに理想的な時期となっています。 シンプルな戦略としては、2026年3月または6月に満了するSPXまたはSPYのコールオプションを購入することが挙げられます。強気のコンセンサスを考慮すると、7,000から7,200のストライク価格は予測されるラリーに参加できる大きな機会を提供します。代わりに、アウト・オブ・ザ・マネーのプットスプレッドを売ることで、収益を得ながら、6,550レベル付近に強いサポートが存在するとの見解を反映させることができます。 連邦準備制度のハト派的な姿勢は、私たちの戦略にとって大きな追い風となります。2025年の3度の金利引き下げに続き、先週のFOMCの議事録が2026年初頭にさらなる引き下げに対する意欲を確認しました。過去の経験から、Fedが市場が高値近くにあるときに政策を緩和すると、株式は翌年非常に良好なパフォーマンスを示す傾向があります。 政治的な要因も2026年初頭に向けて好転しつつあるようです。最近のキャピトルヒルからの話では、関税還元チェックを認可する法案が1月下旬に投票の準備が整う可能性があるとのことで、これは消費者支出を促進します。これは、新税法による大規模な税金還付と相まって、第一四半期に株式を保有するための強力なインセンティブを生み出します。 私たちは強気の見方を維持していますが、関税の混乱による2025年初頭の急激なボラティリティを思い出します。先週の失業保険申請件数は245,000件で、急激な経済減速への懸念を和らげるのに役立ちましたが、リスクは依然として残っています。コールスプレッドのような定義済みリスク取引を使用することは、上昇を捕らえつつ、突然の下落から守る賢明な方法です。 特定のセクターも現在の環境から恩恵を受ける可能性があることに目を向けることができます。ニューモント（NEM）などの金鉱株のコールオプションは理にかなっています。なぜなら、中央銀行の購入が金価格を過去最高に押し上げ、多くのアナリストが1オンス5,000ドルに達する道筋を見ているからです。同様に、100%のボーナス減価償却によって支えられたAIの拡大は、マーベルテクノロジー（MRVL）などの半導体名のコールオプションを魅力的にしています。

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