GBP/USDは、アメリカドルが祝日による薄商いの市場でわずかにサポートを受けて弱含んでいました。ペアは1.3500付近で取引されており、一時地合いの高値1.3534に達し、9月19日以来の強さを示しました。 アメリカの雇用市場データは混在したシグナルを示し、初回失業保険申請件数は214Kと予測を下回りましたが、継続失業保険申請件数は192.3万件に増加しました。初回失業保険申請件数の4週間平均はわずかに216.75Kに減少しました。一時的な反発があったものの、アメリカドルは2026年までの連邦準備制度（Fed）の緩和期待により圧力を受け続けています。

米ドルインデックスの動き

米ドルインデックスは、おおよそ97.95で推移し、10月初旬以来の最低水準をわずかに上回っています。市場の予想では、Fedは1月の会合で金利を維持する見込みであり、金利引き下げの可能性は低いとされています。Fed議長のジェローム・パウエルは、今後の経済状況を注視する準備があると述べました。 英国では、イングランド銀行（BoE）が2026年の政策変更に対して慎重なアプローチを取ると予想されています。UBSは、2026年初頭に2回の25ベーシスポイントの利下げが行われ、銀行金利が約3.25%に達する可能性があると予測しています。持続的なサービスインフレと高い賃金成長は、BoEの緩和ペースを遅らせるかもしれません。 現在の祝日の静けさは、今後数週間に向けたポジショニングに貴重なウィンドウを提供しています。私たちは、連邦準備制度の緩和に向けた期待される道筋と、イングランド銀行のより慎重な態度との明確な乖離を見ています。この根本的な違いが2026年初頭に向けてGBP/USDの主要なドライバーとなる可能性が高いです。

米ドルとポンドの見通し

米ドルは、最終的な2025年第3四半期のGDPが2.1%という堅調な数値を示したにもかかわらず、依然として軟調であることが見受けられます。しかし、11月のコアCPIが2.8%に緩やかに低下を続けているため、市場は来年のFedの利下げをしっかりと織り込みつつあります。この広範な期待が、ドルの大幅な反発を抑制し、ポンドの相対的な強さを支持しています。 大西洋の向こう側では、ポンドを支える要因として堅調なインフレ状況があります。英国の最近の11月のCPIは3.5%と頑固であり、イングランド銀行が金利を急速に引き下げることに慎重になる理由を示しています。この持続性は、BoEがFedの緩和サイクルに遅れるという見解を強化し、ポンドに支持を与えています。 デリバティブのトレーダーにとって、GBP/USDのコールオプションを購入することは、2026年第1四半期における潜在的な上昇をキャッチするための実行可能な戦略となるでしょう。現在、祝日期間中により暗示的な変動性は低く、オプションは比較的安価となっています。2023年末における同様の低変動性環境を思い出すと、2024年初頭における重要なトレンド移動の前触れとなったことがあります。 この見通しへの主なリスクは、次週の取引量が薄いことであり、これが急激で予測不可能な価格変動を引き起こす可能性があります。また、両国の1月の雇用およびインフレ報告も注意深く見守る必要があります。たとえば、驚くべき強いアメリカの雇用報告が出た場合、ドルが弱いというナラティブに一時的な挑戦をもたらすかもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設