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    USD/JPYペアは155.80前後に下落し、日本銀行の政策による利益を完全に逆転させましたでした。

    by VT Markets
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    Dec 24, 2025
    米ドルのグローバルな役割 米ドルは2026年のFedのハト派的スタンスへの期待の中で弱まっています。CME FedWatchツールでは、Fedによる50ベーシスポイントの利下げの確率が70.6%であることを示しています。米ドルは国際的に最も取引されている通貨で、日々の取引量は6.6兆ドルを超えています。第二次世界大戦後にポンドを超えて世界の準備通貨となり、1971年以降は金による裏付けがされていません。 連邦準備制度の決定は、金融政策を通じてUSDに大きな影響を与えます。これには、価格の安定と雇用を維持するための金利調整が含まれます。量的緩和および引き締めは、米ドルの強さに影響を与える非標準の金融政策です。 USD/JPYに影響を与える市場の力 USD/JPYが155.80に戻る中で、このペアは日本銀行の利上げからの最近の全ての上昇を失っています。この動きは、2026年という新しい年を迎えるにあたり、市場に圧力をかける2つの重要な力によって引き起こされています。日本銀行のさらなる引き締めの見通しが固まりつつある一方で、連邦準備制度の利下げに対する期待も強まっています。 米ドルの弱さは重要な要素であり、2025年11月の米国CPIデータではインフレが2.9%に冷却していることが示されており、Fedの緩和を裏付けています。市場では、Fedファンド先物が2026年に少なくとも2回の利下げの70%以上の確率を織り込んでおり、現在の環境ではUSD/JPYコールオプションを購入することは特にリスクが高いように見えます。 一方、日本円は過度な通貨の動きに対する公式な警告から強さを増しています。2022年末に財務省が円を支持するために9兆円以上を費やした直接的な市場介入を思い出させ、その脅威には実効性があり急激な反転を引き起こす可能性があります。この歴史は、トレーダーが今後数週間以内に円が急速に上昇することに対するヘッジを考慮すべきであることを示唆しています。 今週金曜日に発表される東京CPIデータは、市場にボラティリティをもたらす可能性のある重要なイベントです。予想を上回るインフレ数値は、日本銀行のさらなる利上げに対する賭けを加速させ、USD/JPYを下押しする可能性が高いです。デリバティブトレーダーは、このリリースの前にJPYオプションのインプライドボラティリティが上昇する可能性が高いことを留意すべきであり、大きな価格変動を狙うためにロングストラドルのような戦略が魅力的になるかもしれません。 両通貨からの下向き圧力を考えると、USD/JPYが下落またはレンジバウンドの中で利益を得る戦略がより有利に見えます。プットオプションを購入することは、155.00レベルへのさらなる下落に賭ける直接的な方法を提供します。より保守的なアプローチとして、コストを制限しながら潜在的な下落を捉えるためにベアプットスプレッドの実施を考慮できます。

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