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    EUR/USDは1.1800付近で安定を保ち、限定的な流動性と異なる政策の影響を受けていました。

    by VT Markets
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    Dec 24, 2025
    ユーロ・ドルペアはクリスマス前の流動性が薄まる中、1.1800付近に留まっています。ユーロは異なる金融政策の期待により強さを保ち、一方で米ドルは米国の成長データが良好であるにもかかわらず勢いを増せていません。 第3四半期に米国のGDPは4.3%成長し、予想を上回りましたが、労働市場の苦境が米ドルの上昇を妨げています。トランプ米大統領が低金利や連邦準備制度の独立性に関するコメントをすることで、さらにプレッシャーがかかっています。 金融政策の乖離が市場のセンチメントを導いており、2026年の米国の利下げ予想が欧州中央銀行の安定した見通しと対比しています。欧州中央銀行は金利を据え置き、2026年初頭までの利下げ期待も限られており、ユーロを支えています。 EUR/USDの1.1800付近の位置は、この環境を反映しており、米ドルのセンチメントが緩やかであることからサポートされています。その日、ユーロは米ドルに対して0.08%上昇し、米ドルはユーロに対して0.08%下落し、相対的なユーロの強さを示しています。 全体として、この記事は主要通貨に対する影響をレビューしており、重要な米国の経済リリースや主要な人物の発言の中でユーロの弾力性を指摘しています。 要点として、現在の重要な要因は、連邦準備制度と欧州中央銀行の予想される政策の間の差が拡大していることです。ホリデーシーズンにより取引が薄く、EUR/USDペアが1.1800付近での狭い範囲に留まっている一方で、根本的なトレンドはユーロに有利です。これは、今週大きな動きを期待するのではなく、2026年初頭に向けてポジションを構築することを示唆します。 米ドルの弱さは、最近のデータが強い見出し成長にもかかわらず経済が冷えていることを示しているため、正当化されると見られています。例えば、2025年11月の労働省の雇用報告では、非農業部門雇用者数の増加が165,000人に鈍化し、予想を下回りました。これにより市場の期待が強まり、CME FedWatchツールは2026年3月の連邦準備制度の会合までに65%以上の利下げの可能性を価格に織り込んでいます。 大西洋の向こう側では、欧州中央銀行は政策を緩和する圧力が少ない状況です。2025年11月のユーロ圏のインフレの最新の速報値は管理可能な2.5%であり、米国の粘着性のある3.2%のCPIと対比されます。この乖離は、EUR/USDが安定または上昇する状況から利益を得るオプション戦略の使用を支援しています。 流動性が1月初旬まで非常に低い中、最小限のボリュームでの突然の急激な価格変動には注意が必要です。歴史的に、Cboe EUR/USDボラティリティインデックス（EUVIX）などのボラティリティ指標は、2023年と2024年のホリデー期間と同様に、年末の最終週に急激に下落するのが見られました。この環境は、積極的な短期取引よりも新年に向けたポジションを徐々に構築するのに適しています。

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