銀は3日連続で急騰し、$71.09の新たな最高値を記録しました。この上昇は地政学的な緊張と連邦準備制度の継続的な緩和が期待されていることに起因し、大幅な調整リスクを制限しています。 銀への需要は世界的な不確実性に支えられており、安全資産への投資を促進しています。経済のシグナルは様々ですが、市場は連邦準備制度が政策を緩和し続けると考えており、低金利環境において銀が価値の保管手段として支持されています。 米国の経済データは混在しており、堅実な成長と投資や工業生産の鈍化を示す指標が見られます。これは連邦準備制度が経済を支える余地があることを示唆しており、貴金属に対する魅力を維持しています。 銀の急騰は年末のポートフォリオ調整によっても影響を受けており、投機的および長期的な投資が増加しています。短期的な下落が起こる可能性はありますが、地政学的な緊張と予想される連邦準備制度の政策が高い銀価格のサポート要因となっています。 銀価格に影響を与える要因には、地政学的不安定性、金利、産業需要が含まれ、特にエレクトロニクスや太陽エネルギーの分野で顕著です。銀価格は金と連動することが多く、金/銀比率に表れ、両金属間の相対評価に影響を受けます。 銀が新たな最高値$71.09に達したことで、直近のモメンタムは強く上向いています。世界的な政治的緊張と連邦準備制度の緩和的な期待の組み合わせが強力な追い風を生み出しています。現時点でこのトレンドに対抗することは高リスクの戦略となります。 連邦準備制度の継続的な緩和を支持する根拠は最新の経済指標に見られます。2025年11月の消費者物価指数は予想よりもやや低い2.9%で、連邦準備制度に経済を支える正当性を与えました。その結果、フェドファンド先物は2026年第1四半期末までに金利引き下げの70%以上の確率が見込まれています。 産業需要も価格に安定した基盤を提供しており、投資フローとは別の影響を与えています。2025年末の最近の報告によれば、世界の太陽光パネル設置と電気自動車生産が予想を超えており、かなりの量の物理的な銀が必要とされています。この根底にある消費は、短期トレーダーからの売りを吸収する助けとなっています。 急激な上昇を受けて、銀オプションのインプライド・ボラティリティが大幅に上昇しています。これにより、保護や投機のためのオプション購入が高くつくため、トレーダーはコールスプレッドのような戦略を考慮して、定義されたコストでさらなる利益に参加することが求められます。大きく外れたプットを売ることはプレミアムを得る方法の一つですが、急激な修正が発生した場合にはリスクが伴います。 歴史を念頭に置くことも重要で、特に2011年に銀が約$50でピークに達し、急激な売りが発生した時の価格変動が思い出されます。今日のファンダメンタルズは強いものの、市場は未知の領域に入っているため、規律あるリスク管理が求められます。ロングの先物ポジションにトレーリングストップを使うことは、利益を守るための賢明な措置です。 金/銀比率は急激に低下を続けており、最近では45を下回る、数十年ぶりの低水準を記録しました。これは、金に対する銀の劇的なアウトパフォーマンスを示しており、その背後には銀の貨幣的および産業的特性があると言えます。トレーダーはこの比率を注意深く監視すべきであり、逆転があれば銀の急騰が過剰である可能性を示唆しています。

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