HSBCとBarclaysは、効率性を向上させ、コア業務に集中するために再構築を行っています。HSBCは、アジアと中東への戦略的な移行を通じて2026年までに15億ドルのコスト削減を見込んでいる一方で、Barclaysはコアビジネスを簡素化するためにEntercardとそのドイツ部門を売却しました。HSBCの2026年の利益は3.3%の増加が見込まれており、一方でBarclaysは21.3%の成長が予想されています。 HSBCは、英国、ヨーロッパ、アメリカでの非コア業務を縮小することによってグローバルな活動を合理化しました。また、スリランカ、ウルグアイ、ドイツなどの国でビジネスを売却しています。HSBCはアジアでの成長を重視しており、香港の子会社を民営化し、中国やインドでの拡大を提案しています。それにもかかわらず、HSBCは厳しいマクロ経済環境と活気のない融資需要により、収益生成の課題に直面しています。 Barclaysも業務の簡素化に取り組んでおり、Best Eggを買収することで米国の消費者金融に投資し、Entercardの持ち株を売却しています。2024年には10億ポンドの粗いコスト削減を報告しており、さらなるコスト削減が見込まれています。しかし、Barclaysは不安定な資本市場により収入の変動性に直面しており、最近の構造的な措置が若干の財政的改善をもたらしています。 Barclaysの株は、過去6ヶ月間においてHSBCを上回るパフォーマンスを示し、43.9%の増加に対してHSBCは33.6%の増加にとどまっています。バリュエーションの観点から、BarclaysはHSBCよりも低い価格/実体償却率で取引されており、比較的安価です。Barclaysは堅実なペーパー利益の見通しを持っていますが、HSBCの高成長市場に対する戦略的焦点とコスト最適化により、長期的な利益においてより好ましい立場にあります。 HSBCについては、アジア経済データを注意深く観察する必要があります。中国人民銀行からの最近の統計は、2025年11月の商業融資がわずかに回復したことを示しており、「活気のない融資需要」が底を打つ可能性を示唆しています。これにより、HSBCのアウトオブザマネーのプットオプションを売ることが、安定性を見越してプレミアムを得る魅力的な方法となるかもしれません。 HSBCのコアの香港業務にとって良い兆しとなるのは、ハンセン指数が10月の安値から5%以上回復したことです。2026年の利益成長は3.3%という控えめな見込みですが、銀行の徹底した再構築は防御的な焦点を示唆しています。これは、攻撃的な戦略よりも収益を生むオプション戦略の基礎と見なしています。 Barclaysは、マーケットの変動性に関連するシナリオを提供します。期待される市場の変動を示す重要な指標であるVIX指数は、昨日19.5で終了し、1月に予想される中央銀行のガイダンスを前に緊張が高まっています。この環境では、Barclaysのストラドルを購入するような長期的なボラティリティ戦略が、経済の驚きに対して利益をもたらすかもしれません。 Barclaysの株は過去6ヶ月で43.9%上昇し、まだ0.96という低い価格/実体償却比率で取引されており、勢いがあります。2022年の英国の財政政策発表に対する敏感さを思い出しますが、その特性は今も続いています。2026年の利益成長が21.3%と高く見込まれているため、さらなる上昇を賭けるためにコールスプレッドを使用することがリスクを定義しつつ賭けに使えるでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設