アメリカの耐久財受注は10月に2.2%減少し、1.5%の減少という予想を下回りました。この10月の減少は、経済における耐久財受注の著しい低下を示しています。 アメリカの経済は7月から9月の間に年率4.3%の成長を記録し、予想の3.3%を上回りました。この強いGDPの数字はアメリカドルを押し上げ、最近の取引でGBP/USDが1.3500を下回るなど、通貨市場に影響を与えています。

金価格の反応

金価格は$4,497まで急騰し、これはアメリカドルの弱体化と薄いホリデー取引によるものです。しかし、アメリカのGDP報告後には、アメリカドルへの需要が高まり、金市場が安定したため、金価格は緩和しました。 暗号通貨市場は売り圧力にさらされ、ビットコインは$87,000を超えて取引され、イーサリアムやリップルなどの他のアルトコインにも影響を与えています。ドージコインも、オープンインタレストの低下やデリバティブ市場の抑制された資金調達率の影響を受けて下落しました。 2026年に向けて、市場は成長、インフレ、地政学などの分野での潜在的なシフトに備える必要があります。トレーダーは、混雑した市場で防御的な取引が急速に変わる可能性があるため、慎重であるべきです。 2025年の終了が近づくにつれて、相反するシグナルが見られています。10月の弱い耐久財受注の報告は経済の減速を示唆していますが、これは第3四半期の強い4.3%のGDP成長の後に起こりました。この最近のデータと過去のパフォーマンスの不一致は、新年を迎えるにあたって市場のボラティリティが高まる典型的なレシピです。

市場のボラティリティと連邦準備制度の動き

市場は2026年への大幅な連邦準備制度の金利引き下げを織り込んでおり、これが金と銀を過去最高に押し上げています。しかし、2025年11月の消費者物価指数（CPI）報告がインフレ率を3.5%に留めていることを示しているため、連邦準備制度はトレーダーが期待するほど早く政策を緩和できないかもしれません。金利引き下げの遅れは、これらの混雑した安全資産取引の急激な反転を引き起こす可能性があります。 振り返ると、株式市場のボラティリティの主要指標であるVIXは2024年の大半で歴史的な低水準の約12を維持していましたが、その後19に向かって上昇しています。これは、トレーダーが保護を購入するか、いずれの方向にも大きな価格変動から利益を得るストラドルのようなオプション戦略を検討すべきことを示唆しています。慢心は急速に薄れているようです。 主要な株価指数とより投機的な資産との間には明確な乖離があります。ダウ・ジョーンズは低金利への期待で上昇し続けていますが、リスクオフの感情が広がる中、暗号通貨は減少しています。これはサイクルの後半によく見られることが多く、トレーダーは最も敏感な資産がすでに弱さを示している中で株式の高値を追うことに慎重であるべきです。 アメリカドルは全体として弱含んでいるものの、強いGDPデータに続いての短期的な上昇は、驚きに対して鋭く反応できることを示しています。これは短期の通貨トレーダーにとってチャンスを生む一方で、リスクも伴います。今後1週間の薄いホリデー取引量を考えると、予期しないニュースがEUR/USDやGBP/USDのような通貨ペアで誇張された動きを引き起こす可能性があります。

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