ベルギーの消費者物価指数は、前年同月比で2.06%の減少を示し、前月の2.4%から低下しました。これは、消費者物価インフレーションの下方トレンドを反映しています。 アメリカの耐久財受注は10月に2.2%減少し、予想の1.5%を上回りました。一方、ADP雇用変化の4週間の移動平均は、12月6日までに11.5Kに増加しました。 ユーロ通貨EUR/CHFは、地政学的懸念がスイスフランを強化する中、1ヶ月の安値に向かって下落しました。同時に、地政学的緊張の高まりや米ドルの弱さにより、金価格は$4,500に近づきました。 EUR/JPYペアは、日本円が介入に関するコメントを受けて強化されたことで減少しました。ポンドスターリングは、米国のQ3 GDPデータの速報値発表前に米ドルに対して強さを示し、1.3500を上回る勢いを維持しました。 暗号通貨市場では、ビットコインが$87,000を上回って取引されていましたが、リスクオフのセンチメントが続いていました。リップルは、安定した資金の流入と小売需要の中で$1.90のサポートレベル以上で安定を保っていました。 アメリカ経済はQ3に4.3%のGDP成長を示し、予想の3.3%を上回りました。その結果、金は最近の高値から後退しましたが、米ドルの圧力は続いていました。 相反する経済信号を考えると、今後数週間には慎重に対処すべきです。強い米国のQ3 GDPは遅行指標であり、最近のデータ、例えば10月の耐久財受注の悪化や12月の雇用数字の軟化などは減速を示唆しています。この乖離は、2026年初頭における連邦準備制度の政策に不確実性をもたらし、方向性のあるベットをリスキーにします。 ベルギーのインフレーションが2.06%に落ち込んだことは、2025年11月のユーロ圏全体で見られる広範なデフレ傾向を反映しています。このことは、欧州中央銀行が金利を安定させる正当性をもたらし、米国との政策の乖離を生む可能性があります。連邦が予想以上にタカ派的であることを余儀なくされる場合に備えて、ユーロの弱さを想定したポジションを取るためにオプションを利用することを検討すべきです。 地政学的リスクは明らかにスイスフランや金のような安全資産への資本移動を促進しています。特に金は現在$4,500に近づいています。このリスクオフのセンチメントは、暗号市場にも見られ、ビットコインは最近の高値を維持できずに$88,000を下回りました。主要な株価指数のデリバティブを通じてボラティリティを購入することは、流動性が低い休暇期間中の予期せぬショックに対するヘッジとして賢明な方法だと考えています。 為替市場では、ポンドの1.3500以上の強さは、特に2025年11月のイングランド銀行の最近の利下げの逆風に直面しているため、行き過ぎているように見えます。同時に、日本政府の介入に関するコメントは、円を売るのが危険な提案になることを示しています。このような環境はリスクを定義する戦略に有利であり、GBP/USDのプットオプションを購入して急激な反転に対抗することを考えるべきです。 2026年に向けて、市場は古い相関関係がもはや成り立たない可能性のある潜在的な体制変化に備えています。現在の環境は、経済データが混在していた2023年末に似ており、明確なトレンドが浮上する前の状況でした。そのため、混み合った取引へのエクスポージャーを減らし、新年に向けて資産クラス全体のリスクの再評価に備える必要があります。

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