米ドルは主要通貨に対して損失を被った後、圧力を受けています。市場参加者は、米国の第3四半期GDPデータを心待ちにしており、前四半期の3.8%に続く3.2%の成長が予想されています。一方で、USDインデックスは約0.5%減少し、耐久財受注、産業生産、消費者信頼感などの他の経済指標も、休暇前の鈍化に向けて見直される予定でした。 金は地政学的緊張を背景に$4,500近くの記録的高値に達し、日々0.7%の増加を続けています。銀も$70の歴史的ピークに達し、やや後退したものの、12月には23%の上昇を示しています。通貨は米ドルの弱さを反映しており、米ドルはニュージーランドドルに対して最も悪いパフォーマンスを示しています。一方、EUR/USDやGBP/USDは上昇し続けており、USD/JPYは日本の首相のコメントにもかかわらず、依然として弱気圧力の下にあります。

安全資産としての金

金は安全資産と見なされ、不確実な時期に求められ、米ドルおよび国債とは逆相関の関係にあります。中央銀行、特に中国、インド、トルコの中央銀行は、重要な金の準備を保有しています。銀は工業用途とヘッジとしての価値があり、その価格は工業需要および金の価格動向に関連しています。 米ドルの顕著な弱さが示されているため、長期のドルポジションを保持することには慎重であるべきでした。取引ボリュームは休暇を前に減少する可能性が高く、それが市場での急激で予測不可能な動きにつながることがあります。今後の米国GDPデータは重要なドライバーとなる予定で、予想される3.2%を下回る数字が出れば、ドルの下落が加速するかもしれません。 安全資産への逃避は明らかにドルを回避し、貴金属に向かっています。この動きは、特に新興市場の中央銀行が金を大量購入してきたトレンドの上に構築されています。振り返ると、2023年だけで1,000トン以上を追加したことがあり、このペースは明らかに続いており、金の新高値を生み出す主な要因となっています。 銀の今月の劇的な23%の上昇は、単に金に追随しているだけではなく、強力な工業需要が重要な要因でした。2024年の銀研究所などの機関からの報告は、太陽光パネルや電気自動車での銀の使用により構造的供給不足を予測していました。この基本的な需要は、金の安全資産としての地位と相まって、その上昇を特に強くしています。

ドルの長期的な弱さ

ドルの長期的な弱さは、米国の国家債務が2024年初頭に$34兆を超えて、世界的な信頼を侵食して以来、懸念が高まっています。これにより、金のようにドルで価格付けされた資産が価値の保管としてより魅力的になっています。私たちは、これらの持続的な財政問題の影響が通貨市場でどのように展開されるかを目の当たりにしています。 派生商品取引者にとって、この環境は貴金属の上昇とドルの弱さから利益を得る戦略が有利でした。XAU/USDおよびXAG/USDのコールオプションを購入することで、この強い上昇トレンドに参加しつつリスクを定義することができ、これは薄い休暇市場において重要でした。これらの記録的な高値は、来年に向けての強い勢いを示しているようです。 通貨側では、特にニュージーランドドルのような商品通貨に対して米ドルをショートする戦略を考慮するべきでした。USDインデックスチャートは、98.00に向けての明確な下落トレンドを示しており、インデックスのプットオプションやショート先物ポジションを取ることは、この見方を取引する直接的な方法です。ドルの抵抗が最も少ない道は、1月に向けて下向きのようです。

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