銀は新しい史上最高値の69ドルを超え、米ドルの弱さとさらなる連邦準備制度理事会の利下げへの期待に押されている。地政学的緊張や年末の流動性の低下は非利回り資産の需要を強化し、銀に利益をもたらしている。 銀の価格は約69.05ドルに上昇し、2.75%の上昇を記録し、強気の勢いを続けている。米国の金融緩和の期待と米国の労働市場の軟化を伴うマクロ経済環境が、貴金属のこの上昇トレンドを支えている。 米ドル指数は98.35にわずかに低下し、国際的に銀をより魅力的にしている。イラン、イスラエル、ベネズエラに関わる地政学的緊張や継続中のウクライナ戦争は、世界の不確実性を高めている。 年末が近づく中、流動性の低下は銀の価格に一時的な変動を引き起こす可能性がある。とはいえ、米国の経済データの発表は短期的な方向性に影響を与える可能性がある。潜在的な一時停止があるにせよ、緩和的な金融政策と米ドルの弱さへの期待は、銀に対してポジティブな見通しを維持している。 銀は価値の保存および産業、特に電子機器や太陽エネルギーにおいて使用されることで評価されている。その価格は金の動きとも関連しており、両者は安全資産として機能している。銀の価値は産業需要、地政学的な不安定性、米ドルの変動に影響を受ける。 銀が69ドルを超える新たな史上最高値に達し、我々は明確なモメンタム駆動の市場にいる。今回の動きは、連邦準備制度理事会が2026年まで利下げを続ける強い期待と弱い米ドルによって促進されている。デリバティブトレーダーにとって、抵抗が最も少ない道は上昇のように見え、強気戦略が主要な焦点となっている。 市場は2026年第1四半期の終わりまでにもう1回の連邦準備制度理事会の利下げの確率を75%以上として織り込んでおり、非利回り資産にとっては重要な触媒となる。この心理が米ドル指数を98.35に押し下げ、2022年に見た110を超える高値とは対照的である。この持続的なドルの弱さは、外国の買い手にとって銀を安くし、火に油を注いでいる。 この環境では、銀のオプションの暗示的ボラティリティが上昇しており、これがコストを上げる一方で、機会も提供している。トレーダーはさらなる利益に参加するためにコールオプションを購入したり、高リスク許容度のある場合はアウト・オブ・ザ・マネーのプットを売って高いプレミアムを得ることを検討するべきである。バーティカル・コール・スプレッドを使用することもコスト効果的に強気の見解を示し、リスクを定義する方法として役立つ。 このラリーはゴールド/シルバー比率に注目する際にも注目すべきであり、最近の年は80を超えた水準から65近くまで縮まっている。これは銀が金を上回っていることを示しており、2011年以降の貴金属ブルラン以来このような強い動きは見られない。比率を注意深く監視する必要があり、停滞が起こると銀の上昇が伸びすぎた可能性がある。 年末に向けて流動性が薄くなり、誇張された価格変動や利益確定による急激な逆転を引き起こす可能性がある。最近の米国の工業生産の数字は予想よりやや弱かったため、工業需要に関する熱意を和らげるかもしれない。2026年1月に完全な取引量が戻る際の潜在的な調整に備えて警戒を怠るべきではない。

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