インドルピーは、米ドルに対して安定しています。これは、インド準備銀行のスポット市場およびノンデリバラブルフォワード市場での行動によって支えられています。RBIは最近、ルピーを安定させるために米ドルを売却しましたが、これにより今年の米ドルに対して約6.5%減少しています。 この減少は、インドの輸入業者からの強い米ドル需要と、米国とインドの貿易緊張の中でインド株から資金が流出していることによるものです。外国機関投資家は、今年のほとんどの期間にわたりインド資産を売却し、今月は合計Rs. 19,857.37クロールを手放しましたが、最近の数日間ではRs. 3,598.38クロールの純購入が見られました。 インドルピーは、過去7日間において主要通貨に対して様々なパフォーマンスを示し、日本円に対して最も強い結果を示しました。米ドルはルピーに対して3週間の安値に苦しんでいる中、連邦準備制度はインフレが落ち着いているにもかかわらず、金利を早急に引き下げることはないと予想されています。 テクニカル指標は、USD/INRペアが20日移動平均で抵抗に直面していることを示唆しており、約89.1107の周辺でサポートが期待されています。インド経済は、成長率、原油価格、インフレ、米ドル需要などの影響を受けており、ルピーの評価に影響を与えます。これらの分野の変動は、ルピーの強さや市場における投資家の動きに直接的に影響を与えます。 インドルピーは、主にインド準備銀行の積極的な介入により、米ドルに対して90.00レベル近くで維持されています。RBIの外国為替準備高は、2025年第4四半期に150億ドル以上減少したとの報告があり、通貨を支えるためのそのコミットメントの明確な兆候となっています。この強力な支援は、短期的にルピーに対して大きく賭けることがリスクであることを意味します。 この介入にもかかわらず、外国資金の流出による根本的な圧力を認識する必要があります。2025年の年初からのデータは、インド株式からの純流出が250億ドルを超え、2022年の世界的な金融引き締め以来、最大の引き出しを示しています。最近の数日間に見られた少量の買いは、今年通年の売却傾向に比べると無視できるものです。 インドの輸入業者からの米ドル需要は依然として重要な要因であり、特に2025年11月の貿易赤字が約300億ドルに拡大したことからも明らかです。この持続的なドル需要は、ルピーの上昇に対する自然な逆風を生んでいます。ルピーの強さは、輸入業者による購買と結びついており、潜在的な上昇を制限する可能性があります。 米国側では、連邦準備制度が2026年1月の会議で金利を引き下げることは期待されておらず、米ドルにとって安定的な底を提供しています。今週の火曜日に期待される2025年第3四半期のGDPデータは、私たちが注目すべき次の主要なカタリストです。予想以上の成長数値は、USD/INRペアの上昇トレンドを再点火させる可能性があります。 トレーディングの観点からは、ペアは20日移動平均の周りで緊張しており、ブレイクアウトが近づいている可能性があります。91.00と91.50近辺のストライクプライスを持つアウトオブザマネーコールオプションの需要が顕著に増えており、2026年1月の期限に向けて多くの市場参加者が高い価格の動きを見越していることがわかります。 一ヶ月のUSD/INRオプションのインプライドボラティリティも、10月の平均4.5%から5.8%に上昇しており、トレーダーたちが今後の大きな価格変動を見越していることを示唆しています。この環境は、ブレイクアウトから利益を得る戦略を有利にする可能性があり、現在の安定期間が長続きすることは考えにくいです。したがって、今週の米国データの発表後にボラティリティの急増に備えておく必要があります。

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