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    中国人民銀行は金利決定を予測通り3%に合わせました。

    by VT Markets
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    Dec 22, 2025
    中国人民銀行（PBOC）は金利を3％に据え置くことを決定し、市場の期待に合致した。この動きは、引き続き中国経済の挑戦に直面する中で経済の安定を支援することを目的としている。 最近の報告では経済回復の兆しが見られるが、PBOCは全球的な不確実性からの潜在的リスクに警戒を怠っていない。一定の金利を維持することは流動性を確保し、安定した経済環境を育むのに役立つ。 市場アナリストの間ではこの決定の影響について意見が分かれている。一部は成長に対するコミットメントと見ているが、他の一部は貿易緊張や将来の政策に影響を与える国内要因を懸念している。 PBOCのアプローチは、世界の中央銀行の動向に沿ったもので、各機関は現在の経済的課題の中で金融政策の効果を評価している。 中国人民銀行が金利を3％に据え置くことで、今後の休日シーズンに向けて安定のシグナルが見られる。この予測可能性は、通貨市場における短期的なボラティリティを抑えることが期待される。2025年11月の低インフレ率1.2％を考慮すれば、USD/CNHのプレミアムを集めるためのオプション売りは実行可能な戦略であると考えられる。 この安定した政策は、中国株式にも支持的であり、安定した基盤を求めている様子である。2025年第3四半期のGDP成長率が4.8％と予想を上回ったことから、経済が回復基調にあることを示唆している。したがって、SSE総合指数や中国A株を追跡するETFのコールオプションを購入することは、この新たな自信を活かすことにつながるだろう。 しかし、2023-2024年の不動産セクター危機以降持続している潜在的リスクを無視してはいけない。2025年11月の最近の貿易データでは、輸出は増加したものの、国内の輸入需要は横ばいであり、消費支出の弱さが続いていることを示している。この理由から、FXIのような広範な中国ETFに対していくつかの保護的プットオプションを保持することは、否定的な驚きに対する賢明なヘッジとなる。 グローバルな観点で見れば、PBOCの堅持の決定は、2026年への緩和バイアスを示した米連邦準備制度と対をなす。この政策の乖離は、ドル対人民元の強化をもたらす可能性がある。これに対応するため、来年のUSD/CNY為替レートが下がることを賭けた長期の先物契約を検討することができる。 中国の経済政策の安定は、新年を迎えるにあたり、工業用商品価格の底を提供している。世界最大の消費国として、中国の安定した需要は銅や鉄鉱石のような資材にとって重要である。これにより、ここ数か月間工場の生産が緩やかに一貫して成長を示していることを考えると、これらの商品に対するコールオプションが魅力的になる。

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