S&P 500は木曜日の通常取引の安値を維持し、金曜日のオープン後に上昇しました。日中の後退は短時間で、そのために迅速な利益をもたらしました。ナスダックはリーダーシップの弱まりを示したものの、S&P 500は依然として日中高値を更新し続けました。市場は6,850のレベルを克服した後、6,889の下で統合し、その後それを超えました。

可能なサンタクロースラリー

半導体および裁量株は終盤に向けて売られ、ナスダック、バイオテクノロジー、または小型株とは異なりました。これは「サンタクロースラリー」が間もなく開幕する可能性があることを示唆しています。特に、NVIDIAは1日でほぼ4％の上昇を見せました。市場のボラティリティは低下し、水曜日の下落は完全に逆転されました。 一方、日本円は市場の動向を受けて減価し、金曜日に重要な株式市場の転換を示しました。最近のインフレ報告は価格圧力の緩和を示唆しましたが、通常1か月のデータでは連邦準備制度の政策を大きく変更することはありません。XRPは反発し、ETFは12月8日以来の最高の流入を観察しており、機関投資家の関心が高まっていることを示しています。 要点として、市場は最近の売り圧力を成功裏に吸収し、ボラティリティ指標が低下し、水曜日の急落が完全に消失しました。私たちは重要な転機を目にし、サンタクロースラリーの開幕段階に入っていることが示唆されています。歴史的データによると、年末の最終週は1950年以来75％以上の確率で株式が好調だったため、無視すべきではない強力な季節的トレンドです。 市場のリーダーシップは、大型ナスダック名だけでなく、先週末の小型株やバイオテクノロジーの相対的強さによって広がっています。NVDAのような大手テクノロジー名は依然として好調ですが、このローテーションは市場全体の健全な進展を示しています。したがって、QQQに集中するのではなく、SPYやIWMのような広範な市場ETFのコールオプションを考慮するべきです。

現在の市場環境の影響

CBOEボラティリティ指数（VIX）が最近13未満に低下したことで、オプションプレミアムは比較的安価です。これは、次の2週間の短縮された取引期間にわたってポテンシャルな上昇を捉えるためにコールオプションを購入したり、ブルコールスプレッドを実施したりするのに好都合な環境を提供します。振り返ると、2023年末に似たようなVIXの圧縮が見られ、その年の最終的なラリーが始まる直前のことでした。 私たちはまた、2025年の勝ち株をポートフォリオに追加する機関投資家の「ウィンドウドレッシング」の期間に入っています。これにより、年間を通じて好パフォーマンスを示したモメンタム株に自己実現的な予言を生む可能性があります。最近のNVDAの日々の4％の上昇は、この現象の顕著な例です。 市場は、日本銀行の最近の政策討議のような潜在的な逆風を無視しており、円を強化することもリスク食欲を損なうこともありませんでした。さらに、11月2025年のCPI報告書はインフレが年率2.9％に冷却されていることを示しており、市場は連邦準備制度が引き締めサイクルを終了したと自信を持っています。この背景は、株式が新年に向けて高騰するための明確な道を提供しています。

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