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    米国の5年後の消費者インフレ期待は3.2%の予測と一致していました。

    by VT Markets
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    Dec 19, 2025
    12月に、アメリカの5年消費者インフレ期待は予測通り3.2%で維持されました。これは中期的に消費者の期待が安定していることを示唆しています。 この期間中、さまざまな市場は異なる動きを示しました。銀の価格は新たな高値を記録し、67.50ドルに近づきました。一方、金は3493ドルに上昇し、安全資産への需要が続いているにもかかわらず、堅調な米ドルの影響を受けました。USD/JPY為替レートは上昇し、日本銀行の利上げ後に円が弱くなり、イギリスポンドは不満足なUKデータの影響で下落しました。 金融市場全体は取引に関するさまざまなアドバイスを提供していました。2025年の最良のブローカーに関する推奨があり、コストを重視するトレーダーから高いレバレッジを必要とする人々まで、特定の地域とニーズに焦点を当てていました。 5年のインフレ期待が3.2%で安定している中、市場に対する即時の驚きはなくなりました。この数字は予測通りであることから、米連邦準備制度理事会（Fed）の古いターゲットを上回る持続的なインフレの期間を示唆しています。このことから、私たちはインフレ数値自体から新年におけるFedの反応機能に焦点を移すべきだと考えています。 Fedの慎重な姿勢は、2026年初頭の利下げ時期が大きな問題であることを示しています。2023年末の転換を振り返ると、市場が利下げをいかに迅速に価格に織り込んだかが分かります。デリバティブ市場も同様の動きをしており、Fed Fund先物は年の半ばまでに少なくとも2回の利下げを示唆しています。SOFR先物オプションは、Fedが現在予想されているよりも早くまたは遅く動く際にポジショニングのための良い方法となるかもしれません。 金が4,350ドルで取引されていることは、安全資産への大規模な逃避と長期的な通貨の価値減少への深い恐れを示しています。このラリーは過剰に延長されているように思われ、金鉱株や先物契約に対する保護的プットオプションを購入することは、急激な修正に対する賢明なヘッジとなるでしょう。既存のロングポジションに対してカバードコールを売ることは、この統合が進行する間に収入を生成する別の戦略です。 為替市場では、日本銀行の最近の利上げ後の円の下落は、依然として金利の差が強力であることを示しています。USD/JPYペアを重要なキャリートレードと見ていますが、日本当局からのさらなる介入のリスクが高いです。プットを購入し、コールを売るオプションカラーを使用することで、長期のUSD/JPYポジションを突然の逆転から保護しつつ、上昇幅を制限できます。 年の最後の取引週に向かう中で、流動性が低下すると、混乱した状況を生む可能性があります。CBOEボラティリティ指数（VIX）は17前後で推移しており、これはパニックではありませんが、2026年の中央銀行の政策に対する根本的な不確実性を反映しています。これは、大きな無ヘッジの方向性ベットを取るのではなく、リスクを定義するためにデリバティブを使用する時期です。

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