11月、アメリカの既存住宅販売の変化は前回の1.2%から0.5%に減少しました。この変化は、前の月と比べて住宅市場の減速を示しています。 一方、金は米ドルからの上昇圧力にもかかわらず、$4,350を下回っています。10年物米国債の利回りが上昇している中でも、金はホリデートレーディングの中で控えめな週次 gains が見込まれています。

外国為替市場の動き

EUR/USDやGBP/USDのような外国為替ペアは混合の動きを示しています。EUR/USDはウォール街のパフォーマンスによってやや1.1730を上回って取引されています。GBP/USDは、トレーダーがイングランド銀行の最近の政策調整を評価しているため、1.3400を下回っています。 暗号通貨市場では、ビットコインが$88,000を超え、イーサリアムとリップルが回復を示しています。これはボラティリティの期間の後に続くもので、安定化傾向を示唆しています。 XRPは金曜日に反発し、$2.00を超えるブレイクアウトを目指しています。この暗号通貨はまた、12月8日以降に増加した機関投資家の関心の中で、ETFsへの著しい流入を記録しました。 11月のインフレデータは、価格圧力が和らいでいることを示していますが、連邦準備制度の政策を独自に変更するほどではありません。しかし、このようなデータは市場の期待を大きく形作る可能性があります。

インフレと連邦準備制度の政策の影響

既存住宅販売の11月の減少によって確認された住宅市場の減速は、私たちが注視すべき明確な信号です。12月初めの最近のデータは、保留中の住宅販売も0.8%減少していることを示しており、この冷却傾向は新年に入っても続くことを示唆しています。これを理由に、2026年第1四半期にITBやXHBのような住宅セクターETFに対する保護的なプットオプションの検討を考えています。 この住宅の弱さは、最近発表された11月のCPIレポートが年率2.8%を示しているように、緩やかなインフレの広範なテーマと一致しています。この数値はおそらく、連邦準備制度が12月17日の会議で金利を5.0%で据え置くための根拠を与え、市場の見方を強化しました。トレーダーは、春までに連邦準備制度が最初の利下げを行うことを予測し、SOFR先物に対するオプションを検討するべきです。 より穏健な連邦準備制度が米ドルを弱めており、最近の高値から後退しています。すでにEUR/USDは1.17の領域から1.1850近くで取引されるまでに上昇しています。これは市場が米国の利下げをヨーロッパ中央銀行の利下げよりも先に見込んでいることを示しています。この乖離は、ホリデー薄商いの期間を通じてEUR/USDにコールオプションを購入するか、ドル指数（DXY）にプットを購入することが賢明な取引である可能性を示唆しています。 この環境は貴金属に非常に有利であり、金は$4,350のレベルを越えて推進されています。ドルの弱さと実質利回りの期待の低下が、金のような無利息資産をますます魅力的にしています。経済データが引き続き柔らかくなる場合、安全資産への流入が増える可能性があるため、金に対する先物契約またはコールオプションを通じたロングポジションが warranted であると考えています。

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