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    欧州中央銀行は政策金利を据え置き、慎重で適応的なアプローチを反映していました。

    by VT Markets
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    Dec 19, 2025
    欧州中央銀行（ECB）は、その政策金利を維持し、柔軟でデータ依存のアプローチを強調しました。ラガルド総裁は、すべての選択肢が開かれていると述べ、緩和サイクルの終了が近づいているとの期待を示唆しました。EUR/USDペアは、テクニカル指標が押し目買いを支持しているため、引き続きサポートされていますが、修正の後退リスクも存在します。最後に1.1713の水準で観察されました。 ラガルドのコメントでは、ECBは金利に関して「良い位置」にあると述べたものの、政策は柔軟であることが維持されています。金利を変更しない決定は、4回連続での変更なしの会議を示しています。ラガルドは将来の政策経路についての市場の憶測に言及し、すべての選択肢が開かれているが、設定された政策の方向性はないと示しました。潜在的な金利の引き上げは排除されておらず、若干タカ派に見える姿勢が感じられます。 改善された成長見通しや高いCPI予測、緩和サイクルの終結可能性はユーロの強さを支えています。穏やかな強気のモメンタムが存在しますが、RSIが過熱条件から下降したため、減少の兆しが見られます。修正の後退が可能である一方、押し目での買いを続ける姿勢が維持されており、サポートは1.1640および1.1610、レジスタンスは1.1760および1.1820の水準です。 ECBが金利を維持したことから緩和サイクルの終了をユーロを支える重要な要素と見ています。この柔軟でデータ依存の姿勢は、ユーロ圏の金利が近い将来に引き下げられる可能性は低いことを示唆しています。将来の引き上げの可能性は確認されていませんが、確実に議題に上っています。 このややタカ派なトーンは、今月初めのデータに裏付けられており、ユーロ圏のインフレ率は2.8%に留まっており、ECBの2%目標を大きく上回っています。さらに、2025年第三四半期のGDP成長率は予想外に強い0.4%となり、中央銀行が堅調な政策を維持する余地を与えています。この経済的な耐久性は、すべての選択肢を開いたままにする銀行の決定を正当化しています。 米連邦準備制度の最近のコメントは、アメリカ経済の潜在的な減速を示唆しており、2026年の上半期に金利の引き下げを検討する可能性があるとの憶測を招いています。堅調なECBと潜在的に軟化するFedとの政策の乖離は、ユーロに対して米ドルにさらなる強さをもたらします。このダイナミクスが新年に向けての通貨市場を定義するものと考えています。 要点: – ECBは金利を維持する方針を取った。 – ラガルド総裁は、すべての選択肢が開かれていると述べた。 – ユーロは改善された成長見通しと高いCPI予測によって支えられている。 – 修正の後退は可能であるが、押し目買いの姿勢が維持されている。 – ECBと米連邦準備制度の政策の乖離がユーロに強さを与える。

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