Mārtiņš Kazāks、ECBの政策決定者は、消費者のインフレ期待が安定していると述べました。彼は金利の方向性について議論することが逆効果であると指摘し、リスクに対する柔軟性の必要性を強調しました。カザークスは、ウクライナの平和を達成することが条件に応じて有益である可能性があると述べました。彼の発言によると、予測の逸脱はわずかでした。 カザークスのコメントはユーロに市場への影響を与えず、金融政策に対する明確な指針は得られませんでした。EUR/USDペアは0.11%下落し、1.1710近辺で取引されました。

欧州中央銀行の概要

欧州中央銀行（ECB）は、ドイツのフランクフルトからユーロ圏の金融政策を管理しています。インフレを約2%に保つことで価格安定を目指し、金利に影響を与え、それによってユーロの強さに影響を与えます。ECBの理事会は年に8回会合を開き、政策を決定します。議長はECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁を含むメンバーです。 ECBは、債券を買い入れることによって価格を安定させるために量的緩和（QE）を使用することができ、ユーロを弱体化させます。これは特に2009-11年の金融危機で顕著でした。量的引き締め（QT）は債券購入を停止することでその逆の効果を持ち、通常はユーロを強化します。QTは、経済が回復しインフレが上昇する際に使用されます。 ECBの政策決定者Mārtiņš Kazāksのコメントは、ユーロに対して強い方向性の見解を取ることに慎重であるべきだと示唆しています。金利の将来の動向について話すことが「逆効果」であると彼が述べているため、現在の1.1710の近辺でのEUR/USDに対する長期または短期ポジションは大きなリスクを伴います。これは単一の結果にコミットしないようにという明確なシグナルです。 ECBのためらいは、最近見られた矛盾する経済データを考慮すると理解できます。Eurostatの2025年11月の速報推計は、ヘッドラインインフレが2.5%に上昇している一方で、2025年第3四半期のGDPはわずか0.1%の成長を示しました。これにより、政策立案者は持続的なインフレとリセッションを回避する間で板挟みになっています。 要点 この不確実性を考慮すると、今後数週間における最も慎重なデリバティブ戦略はボラティリティの購入です。EUR/USDに対するストラドルやストラングルのような金融商品は、いずれかの方向への大きな価格変動から利益を得ることができ、ECBの「完全な選択肢」の必要性に合致します。ユーロストックス50ボラティリティインデックス（VSTOXX）が現在18近辺で高止まりしているため、市場は既に潜在的な混乱を織り込んでいます。 2021年末から2022年初頭の期間を思い出すべきです。この時期、ECBからの同様の決断のつかない言葉が主要な政策転換の前触れとなりました。この不確実性の期間の後には、次の数年を特徴づける攻撃的な利上げサイクルが続きました。現在の立場は、2026年初頭の重要なデータが利用可能になるまでの静けさである可能性があります。

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