アメリカの総合的な財務国際資本（TIC）フローは10月に急落しました。この数値は1,901億ドルからマイナス373億ドルに落ち込み、資本流入の逆転を示しました。 関連する経済活動において、日本円は日本銀行の金利引き上げに伴い、日中取引で減少しました。金価格は、アメリカのインフレが冷却する中で、連邦準備制度の金利引き下げの期待にもかかわらず引き続き下落しました。

金利の通貨ペアへの影響

日本銀行が金利を0.75%に引き上げたため、EUR/JPYは価値を上昇させました。GBP/JPYも日本銀行の25ベーシスポイントの利上げを受け、208.00の中盤を超えて上昇しました。 市場はWTIの価格が56ドルを下回っているのを目の当たりにしました。これは、ロシアとウクライナの間での潜在的な平和協定の提案の中で起こりました。 オーストラリアドルは、タカ派的なオーストラリア準備銀行の政策見通しに支えられ、その地位を維持しました。一方、Rippleの暗号通貨は需要が低迷しているにもかかわらず、$1.82での支持を維持しました。 暗号市場の主な敗北者には、Pump.fun、Pudgy Penguins、Hyperliquidが含まれます。これらはいずれも、11月のアメリカ消費者物価指数が2.7%に驚きの下落を示した中で、二桁の損失を記録しました。

経済指標と投資戦略

2025年10月のアメリカの資本フローの急激な逆転は、1,901億ドルの流入から373億ドルの流出に示される重要な警告サインです。これは外国投資家がアメリカの資産を売却していることを示しており、このトレンドが11月と12月に続くなら、ドルに対して深刻な圧力を加える可能性があります。デリバティブトレーダーは、ドルインデックスのプットを購入するか、EUR/USDなどの通貨ペアのコールを購入することで、ドルの弱体化から利益を得るポジションを考慮すべきだと考えています。 11月のアメリカのインフレは2.7%に冷却し、市場予測を下回ったことで、2026年初めに連邦準備制度の金利引き下げの根拠が強まっています。歴史的に、マーケットは連邦準備制度の実際の決定のかなり前に動くため、2023年末から2024年初頭に見られたパターンです。したがって、2026年第2四半期の連邦基金金利の低下に賭ける金利先物でのポジショニングは、賢明な戦略と考えられます。 日本銀行の利上げはすでに完全に織り込まれているようで、現在見られる円の弱さは「噂を買い、事実を売る」という反応をもたらしました。この予測可能な結果は、低金利通貨で借り入れ、高利回りの通貨に投資する円資金のキャリー取引を再び魅力的にします。円先物を売却するか、すでに強含みで推移しているGBP/JPYのコールオプションを購入することは、今後数週間の論理的な動きであるように見えます。 金が$4,350を下回る下落は、穏やかなインフレデータを考慮すると直感に反するものですが、短期トレーダーによる利益確定と清算を指摘しています。これは、少し長めの視野を持つ人々にとっての購入機会を提供するかもしれません。利率引き下げが非利回り資産を支える基本的な環境であるため、この一時的な乖離を見ています。金の長期コールオプションは、最終的な反発に対する面白いプレーだと考えています。 エネルギー市場において、原油が56ドル未満で苦しんでいるのは、供給と需要の基本的な要因だけでなく、地政学的な展開の直接的な結果です。ウクライナでの平和合意が成立すれば、2020年代初頭の紛争が激化して以来、油価格に組み込まれていた大きなリスクプレミアムが取り除かれるでしょう。トレーダーはさらなる下落に備えるべきです。正式な合意が迅速な売却を引き起こし、$50レベルに向かう可能性があり、WTI先物に対するプットは適時のヘッジとなるでしょう。

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