Nucor Corporationは2025年第四四半期の1株当たりの利益予想を$1.65から$1.75の範囲に設定しました。この予測は、第三四半期の$2.63からの減少を示していますが、2024年第四四半期の$1.22からの改善を示しています。 予想される減少は、季節要因やすべてのビジネスセグメントに影響を与える出荷日数の減少に関連しています。製鉄所セクターでは、特にシート製品において出荷量の減少とマージンプレッシャーが予想されています。鋼材製品セグメントでは、出荷量の減少とトンあたりの平均コストの上昇により、収益性が低下する可能性がありますが、これはより良い価格設定によって一部相殺されるかもしれません。原材料セグメントのパフォーマンスは、直接還元鉄施設での計画的な停止により弱まる可能性があります。

株主リターンと市場の見通し

これらの課題にもかかわらず、Nucorは株主リターンへのコミットメントを維持しており、平均価格$145.23で約70万株を再購入し、2025年に合計で540万株を$128.66で再取得しました。配当金を含めると、2025年の株主への総リターンは$12億に達します。 2026年に向けて、Nucorは特に建設関連市場での受注残の増加により楽観的です。同社は、金融、税制、貿易政策の支援によって市場状況が改善することを期待しており、2026年1月26日に第四四半期の結果を発表します。 NUEの株価は過去6か月で27.3%上昇しましたが、業界全体の33.6%の上昇に対しては低い数値となっています。NUEはZacks Rank #3（ホールド）の地位を維持しており、Commercial Metals Company、Ternium S.A.、Centerra Goldなどの他の企業はより高いZacks Rankingを持っています。 Nucorの第四四半期の利益ガイダンスは既に公表されているため、市場はおそらく順次の減少を織り込んでいると考えられます。今後の重要なイベントは2026年1月26日の利益説明会であり、同社の新年に向けた楽観的な見通しに焦点が移ることになります。これは、知られた短期的な弱さを超えた取引の明確なセッティングを作り出します。

投資アプローチと戦略

2026年の受注残が強いことを考えると、一つのアプローチはコールオプションを使用して前向きなガイダンスに対するポジティブな反応に賭けることです。私たちは2026年2月または3月のコールオプションを購入して、利益報告後の株価上昇に備えることを検討できます。この戦略は、市場が最近の弱い四半期よりも強い未来により関心を持つだろうと賭けるものです。 この楽観的な見通しは、2025年末の最新報告から非住宅建設支出がわずかに増加したことに裏付けられています。さらに、2025年秋の下落後にホットロールコイル鋼の先物が安定し、今月わずかに上昇傾向を示していることも観察されています。これらの要因は、経営陣の市場状況が改善するという予測に信頼性を与えます。 ただし、実際の結果がガイダンスの下限を下回るか、ネガティブなサプライズを含む可能性があるため、ボラティリティに備えておく必要があります。同じ行使価格と満期日でコールとプットの両方のオプションを購入するロングストラドルを使用して、いずれの方向においても大きな価格変動から利益を得ることができます。この戦略は、利益発表後の株価の動きの大きさに純粋に焦点を当て、方向性には依存しません。 すでにNucor株を保有している場合、2026年1月または2月の満期を持つカバードコールを売ることは、利益報告前の高いインプライドボラティリティから収入を生成する方法です。歴史的に見ると、Nucorのインプライドボラティリティは利益発表前に高くなる傾向があり、魅力的なプレミアムを提供します。この動きは、株が横ばいまたはわずかに下落する可能性に資本を用いるものです。 会社の重要な株式再購入、つまり2025年に540万株の再取得は、株価に対する支持レベルを作ります。この一貫した買い圧力は、急激な下落に対してクッションとなることができます。これは、株式の再購入が下振れリスクの限界を示唆しているため、キャッシュセキュアプットを売るような戦略がより魅力的に見える要因となります。

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