洞察 
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ユーロ圏が直面する経済的課題
ラガルドは、グローバルな環境が引き続き課題をもたらすと考えています。貯蓄率が減少する見込みである一方、インフラや防衛への政府支出は投資を支えると期待されています。 彼女は、基調となるインフレがECBの中期目標である2%に一致していると指摘しました。賃金の成長は今後数四半期で鈍化することが予測され、最終的には2026年末までに3%未満で安定する見込みです。 欧州中央銀行は金利を維持することで安定した時期を示唆しており、これにより短期的なボラティリティが抑制されるべきです。回復力のある国内ユーロ圏と弱いグローバルな状況との明確な分裂が見られます。これは、取引戦略が強い方向性の動きよりもレンジ内の市場に焦点を当てるべきことを示唆しています。 言及された「グローバルドラック」はユーロにとって大きな逆風であり、特に最近の11月のデータからはアジアの製造業PMIが3ヶ月連続で50を下回ったことが示されています。この外部圧力は、EUR/USDペアの主要な反発を抑える可能性が高いです。ユーロに関しては、予測可能なチャネル内にとどまる限りプレミアムを集めるために、アウト・オブ・ザ・マネーのコールおよびプットオプションを売る戦略が有効であるかもしれません。経済変化による投資戦略
ドイツのDAXのような主要な欧州株式指数には注意が必要であり、これはグローバルな輸出に大きく依存しています。外部の弱さを考慮すると、これらの指数に対してプットオプションでヘッジをかけたり、ベアリッシュコールスプレッドを構築することが賢明です。逆に、政府のインフラ支出に支えられた国内需要に結びついている部門は、より安定した見通しを提供します。 賃金成長が緩やかになることに関するコメントは重要です。2025年第3四半期の交渉された賃金は、すでに年初の3.5%から3.1%に減少しています。これは、インフレが抑制されているという見解を強化しており、2022-2023年の急激な利上げの時期とは異なります。この安定性は短期金利先物を支え、曲線の前方部分での大きな動きは望ましくないでしょう。 貯蓄率が低下する期待は根拠があるようで、ユーロ圏の第3四半期の小売売上高は0.8%の成長を示し、予想を上回っています。この基盤となる消費者の強さが、グローバルな景気減速に対して国内経済を支えています。したがって、欧州の消費者に焦点を当てた企業のクレジットデフォルトスワップは、リスクプロファイルが安定しているため価値を提供するかもしれません。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
