11月、アメリカ合衆国の消費者物価指数（CPI）コア季節調整済みは330.54から331.07に上昇しました。この増加は、当局がインフレーション圧力に対応する中で、国内で見られるより広範な経済調整の一部です。 要点： – USD/CADのわずかな反発や、米国CPIの下振れサプライズ後の金の急騰など、市場の動きがこれらのインフレ指標への反応を浮き彫りにしました。金は$4,381のピークに達することを目指していましたが、USD/CADはCPIのミス後に安定しました。

金利決定の影響

イングランド銀行の利下げは、意見が分かれる中でGBP/USD市場に影響を与え、CPIのようなインフレ指標が経済予測においてどのような役割を果たすかを示しました。このような経済データに常に目を光らせることが市場参加者にとって重要です。 他のグローバル通貨において、EUR/USDはECBが金利を維持する中で緩和を見せ、GBP/USDはCPIデータとBoEの決定後にいくつかの地盤を取り戻しました。金は中央銀行の発表にもかかわらず$4,330の周辺で安定した状態を維持しました。 暗号通貨市場では、ビットコインは$87,000近くで安定し、イーサリアムは$2,800で支えられ、リップルは$1.82を超えていました。これらの動きは、市場の流れやさまざまな部門の全体的なセンチメントに対するさまざまな反応を示しています。 11月のコアCPIの331.07という数値は、上昇であるものの、市場が予想したよりも明らかに柔らかく、インフレが予想以上に早く冷却していることを示しています。このサプライズは、連邦準備制度理事会を次回の会議においてよりタカ派でない立場に置くことになります。デリバティブトレーダーにとって、これは近い将来のさらなる利上げのリスクが大幅に減少したことを意味します。 私たちはこのシフトが金利先物に反映されているのを見ており、現在の市場の価格設定は2026年3月末までに利下げの70％以上の可能性を示唆しています。これに応じて、連邦政策に非常に敏感な2年もの国債利回りは、レポート発表直後に15ベーシスポイント下落しました。これは、国債先物に対するオプションを通じて低金利環境に備えることが賢明な戦略になる可能性を示唆しています。

市場のボラティリティと戦略

この不確実性の低下は市場のボラティリティを抑制し、VIX指数が数か月ぶりに15を下回りました。この落ち着いた環境により、主要インデックスに対するカバードコールやアイアンコンドルのようなオプションの売却を含む戦略がより魅力的になりました。私たちは、この低ボラティリティのトレンドが新年まで続く可能性があると信じています。 アメリカドルは金利期待の変化により弱体化し、ドル指数（DXY）は重要な102のレベルを下回りました。2023年および2024年の利上げサイクルにおけるドルの強さを振り返ると、これは大きな転換を示しています。私たちは、EUR/USDやGBP/USDのような通貨ペアのコールオプションを購入するなど、さらなるドルの弱さから利益を得る戦略を考慮すべきです。 金の$4,381レベルへの急騰は、ドルの下落と実質利回りの低下の直接的な結果です。金のような非利付資産を保有する機会コストが減少するにつれて、その魅力が増します。トレーダーは、このレベルを超える持続的な突破を確認するために、さらに勢いを捉えるためのコールオプションを購入することに注意すべきです。

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