11月に、アメリカの消費者物価指数（CPI）は前年比2.7%の増加を記録しました。この数字は予想の3.1%を下回り、10月の3.1%からの減少となりました。 これを受けて、GBP/USDペアは約1.3440まで急上昇し、イングランド銀行の利下げと米国CPIの軟化がサポートとなりました。同時に、欧州中央銀行が予想通り金利を維持する決定をしたため、EUR/USDは1.1750周辺で安定しています。 金価格は、米国のインフレーションデータの発表とヨーロッパの中央銀行からの最新情報を受けて、$4,350の水準に迫っています。暗号通貨の中では、ビットコインが短期的に$87,000を超えるブレイクアウトの可能性に近づいており、イーサリアムは約$2,800で推移しています。XRPは$1.82で取引されており、小売需要の低下がトークンのパフォーマンスに影響を与えています。 イングランド銀行は3.75%に引き下げる強気の利下げを行い、これによりポンドが強くなりました。この決定は、今後数か月内にさらに利下げが行われるかどうかについて金融市場が分かれている状況を生んでいます。Ripple（XRP）は、$1.82のサポートレベルと$2.00のレジスタンスの間で取引を続けています。 11月のCPIデータは2.7%の増加を示しており、3.1%の予測を大きく下回っています。このため、2026年の第1四半期に連邦準備制度が利下げを行う可能性が高まるとの見方に変わりました。これは、担保付き翌日資金調達金利（SOFR）のデリバティブを通じて低金利に位置付けることが主要な戦略となることを意味します。 このインフレのサプライズを受けて、米ドルは弱含みとなっており、この傾向は1月まで続くと予想しています。ミシガン大学の調査による最近のデータでは、来年の消費者インフレ期待が12月上旬に2.5%に低下しており、この見方を支持しています。そのため、さらなるドルの下落を享受するために、EUR/USDやGBP/USDなどの通貨ペアのコールオプションを購入することを検討しています。 金の$4,350への上昇は、実質金利が低下する可能性への直接的な反応です。2020年代初頭の金融緩和サイクルで見られたように、慎重な連邦準備制度は貴金属にとって強力な追い風となります。このモメンタムに乗るために、金の先物契約や金ETFのコールオプションを検討しています。 このインフレデータは株式にもプラスであり、未来の利益に対する割引率を低下させます。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、先週に年内の最低値11.5に落ち着いており、市場の恐怖感が減少していることを示しています。今後数週間の間にS&P 500やナスダック100指数のコールオプションを購入することが良好なリスク・リワードプロファイルを提供すると考えています。 ただし、ひとつの軟らかいインフレ報告ではトレンドを確認することはできないため慎重である必要があります。ホワイトハウスは期待を速やかに管理しており、2022年や2023年のインフレデータの誤った信号を思い出させます。1月中旬に発表される次のCPI報告は重要なものであり、リスクを定義するためにオプションを使用する方が無防備な先物ポジションを持つよりも賢明です。

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