アメリカ合衆国の消費者物価指数は、食品とエネルギーを除いて11月に2.6%上昇し、予想の3%を下回りました。これは前月の3.1%の年率増加から減少したものです。 欧州中央銀行は金利を据え置き、経済成長予測を引き上げました。イギリス銀行が金利を3.75%に引き下げたことで、GBP/USDペアは1.3440まで上昇し、市場の予想とは対照的な結果となりました。

金と暗号通貨市場

金価格は$4,350の範囲に近づき、世界的な中央銀行の発表やアメリカのインフレ更新から恩恵を受けました。暗号通貨市場では、ビットコインが$87,000を超えるブレイクアウトを目指し、ETFの流入の増加に支えられていました。一方、リップルは低い小売需要の中で$1.82から$2.00の間で取引されていました。 イギリス銀行の金利引き下げの決定は議論を呼び、市場金利は上昇し、通貨はやや強くなりました。イーサリアムはETFの流出が最小限であったため、$2,800周辺で横ばいでした。 11月のコアインフレ率が2.6%であったことは、今後数週間における重要なシグナルです。これはみんなが注目していた3.0%を下回り、2023年と2024年に直面した高インフレが確実に過去のものとなっていることを示しています。これにより、連邦準備制度は政策の方向性を変更するための正当性を得ることができました。 私たちは今後、連邦準備制度が2026年に金利引き下げに向かうことを期待するべきであり、市場はすでにこれを織り込んでいます。フェデラルファンドの先物を見てみると、第一四半期に金利が引き下げられる確率は70%を超えている可能性が高く、これは一か月前からの大幅な跳ね上がりです。これは、国債の利回りが低下するポジションを取ることが主要な取引であることを意味しています。

米ドルと連邦準備制度への影響

ダブリッシュな連邦準備制度は、金利が低下することで米ドルを弱くすることを直接意味します。金利引き下げのニュースを受けてドルインデックス（DXY）は急落し、今年初めて101.5を下回りました。デリバティブトレーダーはEUR/USDやGBP/USDの上昇から利益を得るオプションを検討すべきです。 金利のより明確な道筋は、新年に入るにつれて市場のボラティリティを抑えるはずです。2025年後半のほとんどの期間、高いティーンで推移していたVIX指数は、現在歴史的平均の15以下に向かって低下する可能性が高くなっています。トレーダーはVIX先物を売るか、S&P 500のような株価指数のコールオプションを買うことを検討できるでしょう。 金は予想通りに反応し、ドルが弱くなるにつれて4,350ドルに向かっています。実質利回りが低下する見込みが高まる中で、金に対するロングポジションを維持するために先物やオプションを使用することは、これらのファンダメンタルに基づいた明確な戦略です。 私たちは米国の状況を明確に理解していますが、他の中央銀行にも注意を払う必要があります。イギリス銀行は金利を引き下げましたが、その決定が「ハト派」と見なされたためポンドは強化されました。これは、ドルの下落傾向が設定されているとしても、為替ペア間におけるボラティリティの潜在能力を浮き彫りにしています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設