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    98.50付近での取引、CPIデータ発表前の米ドル指数は安定していました

    by VT Markets
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    Dec 18, 2025
    米ドル指数は、木曜日の消費者物価指数（CPI）報告を前に98.50付近で安定しています。CME FedWatchによると、1月に金利を維持する確率は73.4%で、25ベーシスポイントの引き下げの可能性は26.6%となっています。 11月の米国の雇用データでは失業率が4.6%に上昇し、2021年以来の高水準となり、雇用市場の冷却を示しています。予想を上回る雇用者数の増加にもかかわらず、10月の減速を完全には相殺できませんでした。 FRB（連邦準備制度）の関係者たちは、来年の政策緩和について議論しており、中間の予測では2026年に1回の金利引き下げを示唆しています。トレーダーたちは2回の引き下げを予想しており、FRBのウォラー総裁は借入コストの1ポイントの引き下げの可能性を示唆しています。 米ドル（USD）は、世界で最も取引される通貨であり、全球の外国為替取引の88%以上を占めています。FRBの金利決定は、物価の安定と完全雇用を目指す中で、USDの価値に大きな影響を与えます。 量的緩和（QE）は、FRBがドルを注入する際に発生し、USDを弱めます。逆に、量的引き締め（QT）は債券購入を停止し、通常はUSDに利益をもたらします。QEは2008年の金融危機の際に顕著に使用されました。 米ドル指数は98.50付近で推移しており、今日の重要なインフレデータを前に市場は持ち合いのパターンを示しています。この水準は、2022年に見られた114を超えるピークから大幅に低いことから、長期的な弱含みのトレンドを示しています。今後のCPI報告は、FRBの次の動きを形成する上で重要となるでしょう。 市場は今後の金利引き下げを期待しており、2026年1月の引き下げの確率は26%を超えている状況です。このシフトは、10年物国債（ZN）などの金利先物オプションにおける活発な動きを示すかもしれません。トレーダーたちは、来年の前半に利回りが低下するようにポジションを取る可能性があります。 雇用市場の冷却は、このハト派的な感情を一層強めており、最近失業率は4.6%に達し、2023年と2024年を通じての4%未満の水準からの顕著な増加を示しています。ウォラー総裁の最近の1ポイントまでの引き下げの呼びかけは、FRBの焦点がインフレ対策から雇用支援に移ったとの見方を強化しています。これは、過去数年の政策スタンスからの重要な転換です。 要点： – 米ドル指数は98.50付近で安定。 – 11月の失業率は4.6%、2021年以来の高水準。 – FRBは来年の金利緩和を議論中。 – 米ドルは世界で最も取引される通貨。 – 量的緩和はUSDを弱め、量的引き締めは通常有利。

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