日本円は、米ドルに対して2日連続で苦戦しています。USD/JPYペアは、木曜日の早朝の欧州セッションで156.00レベルに近づいていました。日本の財政状態への懸念と中央銀行のイベントを前にした期待が円に影響を与えています。市場の予想では、日本銀行が金曜日に3十年ぶりの高水準である0.75%の金利を引き上げる可能性があり、円の損失を制限するかもしれません。 トレーダーは、日本銀行の2日間の会議を前にして、日本円に対して慎重にアプローチしています。報道によると、日本銀行は引き続き金利を引き上げる意向ですが、そのペースは経済の反応によるとのことです。日本銀行の植田和男総裁のコメントは、今後の政策に関する洞察を提供するでしょう。短期の日本国債は、これらのタカ派的な期待の中で売り圧力に直面しています。 一方、米ドルは最近の利益を維持していますが、2026年までの潜在的な利下げを含む、予想されるハト派の連邦準備制度の行動によって上昇の余地は限られています。ハト派のトランプ派に結びついた連邦準備制度の議長に関する憶測も、ドルの上昇に影響を与えています。トレーダーは、さらなる指針として米国の消費者インフレの数字を待っています。 USD/JPYは156.00を超えると上昇する可能性があります。サポートは、現在155.30にある100時間単純移動平均の近くに存在しています。これを下回るとさらなる下落につながるかもしれません。日本銀行の次回の記者会見は、2025年12月19日金曜日の06:30 GMTに予定されており、重要な政策発表が期待されています。 USD/JPYが156.00近辺で推移している中で、日本銀行の明日の決定に向けて大きな不確実性が伴っています。日本の財政状態に関する懸念がペアを押し上げていますが、市場は圧倒的に0.75%の大幅な利上げを期待しています。これは、円がいずれにせよ急激に動く可能性のある緊張した環境を生み出しています。 期待される日本銀行の利上げは、持続的なインフレへの対応です。日本の11月のコアCPIは2.8%で、2%の目標を上回っています。このタカ派的な政策は、昨日の米国の消費者インフレが2.9%にわずかに減速したことを示す結果と対照的です。これは、連邦準備制度が2026年に利下げの方向に進む可能性が高いとの見解を強化しています。 デリバティブトレーダーにとって、この乖離はボラティリティの急増がほぼ確実であることを示唆しています。USD/JPYオプションの1週間のインプライド・ボラティリティはすでに15%を超えており、市場の不安を反映しています。方向に関わらず大きな価格変動から利益を得る戦略（例えば、ストラドルの購入など）は、賢明かもしれません。 また、これらの水準における政府の介入のリスクも考慮する必要があります。2022年末に市場での直接介入が行われた際、ペアは150-151の水準を超えました。現在のレートがかなり高いことから、もし日本銀行の発表が市場を失望させ、ペアが157.00に急上昇した場合、円を強化するための行動が現実味を帯びてきます。 もし植田総裁がタカ派的な発言を行えば、155.00のサポートレベルを下回る急落が高い可能性を持っています。このシナリオでは、154.50またはそれ以下のストライク価格のプットオプションが、テクニカルな売りの加速により利益をもたらす可能性があります。この動きは、2024年末の日本銀行の政策変更後に見られた円の急激な強化に似ています。 逆に、日本銀行が利上げを行うものの、将来の動きに対してははるかに緩やかなペースを示す場合、市場はこれをハト派的な利上げと受け取る可能性があります。これにより、156.00の抵抗を突破するラリーが引き起こされるかもしれません。この結果にポジショニングされたトレーダーは、157.00の月間高値付近のストライクのコールオプションを考慮するかもしれません。

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