EUR/GBPのクロスは、木曜日の欧州早朝セッション中に約0.8785に強化されました。ポンドは、予想を下回る英国のインフレデータやイングランド銀行（BoE）の利下げ期待により、ユーロに対して弱まった状態でした。 英国の消費者物価指数（CPI）は、11月に前年同月比で3.2%増加し、10月の3.6%の上昇から減少し、市場の予測である3.5%を下回りました。コアCPIも同じ期間に3.2%上昇し、市場の期待と以前の読み値である3.4%からの下落傾向を示しました。 12月の会議でのBoEによる0.25ポイントの利下げの確率はほぼ確実で、2026年には複数の利下げが予想されています。対照的に、ECBは12月の会議で政策金利を維持することが期待されており、2%の預金金利は7月以来変更されていません。 いくつかのECBの関係者は、来年の利上げの可能性を示唆しましたが、ほとんどのエコノミストは2026年と2027年を通じて金利の安定が続くと予想しています。さらなるECBの利下げが停止される可能性は、短期的にポンドに対してユーロをサポートすることがあります。 今日進行中の主要中央銀行の決定を考慮すると、英国と欧州の明確な政策の乖離に基づく行動が必要です。イングランド銀行は金利を引き下げる準備ができている一方で、欧州中央銀行は強固に留まることが期待されています。これは、ユーロに対するポンド安を見越したシンプルな機会を創出します。 この見方を裏付けるデータがあり、11月の英国のインフレは予想以上に早く3.2%に冷却しました。また、最近の国家統計局（ONS）の数字によると、先月の英国の小売売上高は0.4%減少しており、BoEが経済を刺激する理由が十分に揃っています。この経済の減速は、2026年にさらなる利下げが行われる可能性を示す強いシグナルです。 これは、2023年と2024年に世界中で見られた積極的な利上げサイクルからの大きな転換です。BoEは今や、明確に緩和フェーズに移行した最初の主要中央銀行の1つとなっています。トレーダーにとっては、GBPペアのボラティリティが高く保たれる可能性があることを示し、市場が新しい金融政策の方向性を価格に織り込む中での動きとなります。 一方、ユーロ圏経済はより強靭さを示しており、最新のユーロスタットのリリースではコアインフレ率が約2.8%で安定しています。これは、ECBが預金金利を2.0%に据え置く決定を正当化し、2025年7月以来維持している水準です。ECB政策のこの安定性は、ユーロを相対的に強い資産としています。 今後数週間、デリバティブトレーダーはEUR/GBP為替レートが上昇することで利益を得る戦略を検討すべきです。行使価格が約0.8800で、2026年の1月下旬または2月に期限があるEUR/GBPコールオプションを購入することで、予想される上昇の利益を得るためのリスク定義された方法が提供されます。このことは、両中央銀行の金利差の拡大を利用することを可能にします。 広い国際的な状況は、この地域的な取引を支持しているように見え、最近の米国のCPIデータは予想通りの3.1%となりました。これは、米国連邦準備制度が金利を据え置くことを示唆しており、コアのEUR/GBPポジションを中断させる可能性のあるドル主導の市場ショックのリスクを減少させます。焦点は、欧州で生じている乖離に完全に向けられています。

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