ユーロ圏コア調和消費者物価指数は11月に0.5%減少しました。このデータは消費者物価の動向を反映し、経済状況に対する洞察を提供しました。 USD/CADは年末の動向に影響され、わずかに減少しました。一方で、金は穏やかな連邦準備制度の見通しによってプラスの傾向を示し、米ドルの強さに対抗しました。

USDがユーロ圏の弱さを背景に強化

USDは、ホリデーのポジショニングとベネズエラの石油封鎖により強さを増しました。EUR/USDはUSDが勢いを増す中で1.1700に向かって下落しましたが、タカ派的なECBの期待がさらなる減少を制限する可能性があります。 GBP/USDはUKのインフレデータが予測を下回ったことで圧力を受け、1.3350を下回って取引されました。金はUSDの回復にもかかわらず上昇を維持し、市場の慎重な姿勢は4,300ドル以上の安定を支持しています。 ビットコインは87000ドルを下回る重要なサポート付近で取引され、さらなる修正のリスクがある状態です。このレベルを下回るとさらなる下落を誘発する可能性があります。 AAVEはベア市場シグナルの中で186ドルを下回って取引され、下降傾向を続けています。SECの調査の終了は、支配的な下降モメンタムに変化をもたらしませんでした。 異なる中央銀行は、政策金利に関して慎重な姿勢を示しており、Fedは3回連続で金利を引き下げている一方で、他の主要銀行は会合を行っています。各銀行の行動と将来の計画は経済期待を形作り続けています。

ユーロ圏のインフレの課題

ユーロ圏の11月のコアインフレ率は-0.5%であり、明らかにデフレ信号を示しており、私たちを驚かせました。これは、欧州中央銀行が今後の会合でより穏やかな立場を考慮する圧力を直ちにかけます。その結果、EUR/USDペアは1.1700付近の低迷を見せています。 振り返ると、2024年を通じて同様のデフレ圧力が高まっていましたが、今月の低下はより厳しいものです。この新しいデータは、ECBが今後すぐに2%の年間インフレ目標を達成する可能性が極めて低いことを示し、2026年上半期の金利引き下げの期待を強化しています。年初のEurostatの数値は、年間インフレが2.2%を上回るのに苦労していることを示しており、このマイナスの月次データは特に影響力があります。 対照的に、連邦準備制度のコメントは、大西洋の向こう側で金利を引き下げる必要がないことを示唆しています。Fedのウォーラー理事の発言は、米国経済がより高い金利に耐えることができることを指摘しています。この政策の乖離が、ドルの最近の強さの主な動因です。 最近の米国コアPCEデータは、昨四半期近くで目標の2.5%を上回る状況が続いており、Fedが安定を保つ正当性を与えています。2024年にも同様の動態が見られ、粘り強いインフレが市場の金利引き下げ期待を何度も押し返しました。これにより、ドルにとってユーロに対する抵抗が少ないことが示唆されています。 イギリスの状況はユーロ圏と似ており、年間インフレが3.2%という予測を下回っています。これによりポンドは弱体化し、イングランド銀行がより慎重なトーンを採用せざるを得ないことを示しています。その結果、GBP/USDは1.3350の大幅な下落で取引されています。 デリバティブトレーダーにとって、これは今後数週間の明確なペア取引の機会を設定しています。EUR/USDおよびGBP/USDのプットオプションを購入することがさらなる下落に対する賢明なポジショニング方法と考えています。この戦略により、トレーダーは弱いヨーロッパ通貨を活用し、予期しない反転に対するリスクを管理できます。 ドルが強いにもかかわらず、金は4,300ドル以上で高止まりしており、市場にはかなりの慎重さが潜んでいることを示しています。歴史的に見ても、2022年の不確実性の間など、金はドルの強さの期間においても安全資産としてその価値を保ってきました。したがって、トレーダーは広範な市場のボラティリティに対するヘッジとして金のコールオプションを使用することを考慮するかもしれません。

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