洞察 
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金のパフォーマンス
金は、以前の弱気圧力を克服し、4300ドルを超えるポジティブな取引を見せました。この変化は、11月の失業率が4.6%に上昇したという報告に続いてUSDが弱まった際に起こりました。また、12月のPMIデータは民間セクターの成長の鈍化を示しています。 GBP/USDは1.3400を超える新たな2ヶ月の高値に達しました。この上昇は、ポジティブなPMIデータと、混合された雇用報告に対するUSDの苦戦によって促されました。 最近の経済データは、金やGBP/USDの動き、そして広範囲なUSDの弱さを含む様々な市場反応を引き起こしています。 新年を迎えるにあたり、アメリカ経済の冷却の明確な兆候が見られています。前年同期比での小売売上高の増加が3.5%に鈍化しており、10月の月間パフォーマンスが横ばいであることは、消費者支出が勢いを失っていることを確認しています。このパターンは、より慎重な政策立案者の姿勢につながった2023年末に見られた経済の軟化を思い起こさせます。連邦準備制度の考慮事項
この経済データは、連邦準備制度が休止または方針転換をする根拠を強化しています。これは現在、デリバティブ市場で積極的に織り込まれています。現在のFed Funds先物は、2026年第2四半期までの利下げの可能性を少なくとも60%示唆しています。これは、国債先物に対するオプションを通じて低金利に向けたポジショニングが今後数週間の主な戦略となることを示唆しています。 USDの弱さは直接的な結果であり、GBP/USDのような通貨ペアでの機会を生み出しています。GBP/USDは新たな2ヶ月の高値を超えました。イギリスの最新のサービスPMIは54.1で堅調な拡張を示しており、両経済間の乖離がポンドのコールオプション購入を支持しています。主要なUSDペアにおける暗示的ボラティリティも先月、約15%上昇しており、オプション戦略を魅力的にしています。 金が重要な4300ドルのレベルを超えたことは、今後数週間の重要なシグナルと見るべきです。歴史的に見ると、金が実質利回りが低下している時期に重要な障壁を突破すると、強い勢いを引き寄せます。先週、10年物国債利回りが3.8%を下回ったことで、金先物のコールスプレッドはさらなる上昇を捉えるためのリスクを定義した方法を提供しています。 全体的に、上昇する不確実性はVIXインデックスを押し上げており、過去6週間で14から19を超えるまで上昇しています。この環境は、主要指数に対するロングストラドルなど、価格変動の増加から利益を得る戦略を好みます。市場がこの鈍化が一時的なものか、より深刻なものかを消化する中で、リスクを定義するためにオプションを使用することが重要です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
