ドイツのZEW調査は、12月の経済センチメントが予想を上回ったことを明らかにしました。実際の数値は45.8で、予想の38.5を上回り、よりポジティブな見通しを反映していました。 EUR/GBPは、英国の雇用データとユーロ圏のPMIが軟化した後に弱さを見せ、プラチナ価格は2011年以来の最高値に達しました。一方、EUR/USDは、ドイツとEUのPMIデータが弱い中、1.1750付近に留まっていました。

GBPと金の動き

GBP/USDは、英国のPMIデータが好調だったため1.3400を上回って取引され、金は7週間ぶりの高値から後退しました。焦点はUSの非農業部門雇用者数データにあり、11月の労働市場の冷え込みが示され、失業率は4.4%で横ばいと予想されています。 BNBは弱気の信号の中で855ドル前後で取引され、2025年の市場見通しにはさまざまな地域やカテゴリーのトップブローカーの評価が含まれていました。 ドイツからは重要なポジティブな信号が得られており、ZEW経済センチメントは45.8に急上昇し、38.5の予測を圧倒しました。これは、賢明なお金が2026年に向けてユーロ圏の経済がより楽観的であると考え始めていることを示唆しています。この前向きな自信は、最近のより弱いPMIデータと対立しており、市場全体がこの傾向に気付く前の潜在的なエントリーポイントを生み出しています。 この楽観主義は、最近の基礎データによって裏付けられており、底打ちプロセスを示しています。デスタティスは先週、2025年10月のドイツの工場受注が予想以上に良い0.5%の上昇を見せたと報告し、その要因はユーロ圏外の需要によるものでした。ユーロスタットが11月のブロック全体のインフレ率が2.5%に低下したことを確認したことで、欧州中央銀行はより自由に行動できる余地が生まれ、経済回復をさらに支援する可能性があります。

通貨とインデックスデリバティブの戦略

この状況を考慮すると、今後の見通しがあまり明確でない通貨に対して、ユーロの強さを位置付けることを検討すべきです。特に、米国の雇用データの発表が保留されている中で、EUR/USDのコールオプションに注目すべきです。米国の非農業部門雇用者数が弱い結果となれば、この通貨ペアの上昇が加速する可能性があり、オプションを使用することで、米国データが驚くほど強い場合でもリスクを限定できます。 現在、USの労働市場の冷え込みが中心テーマとなっており、11月の非農業部門雇用者数の予測はわずか40,000件となっています。これは、昨四半期に見られた傾向を受けたもので、2025年10月の数値も65,000件へと下方修正されました。この傾向は、2026年前半の連邦準備制度の金利引き下げを強化する根拠となり、これは現在、フェドファンド先物市場で70%以上の価格に織り込まれています。 ヨーロッパの楽観主義が高まり、米国が減速する中で、この乖離はインデックスデリバティブに明確な機会を生み出します。DAXのコールスプレッドを購入して、ポジティブなドイツのセンチメントを活用しつつ、弱い米国データに対するヘッジとしてS&P 500のプットも考慮することができます。今後数日間はボラティリティが高まる可能性があり、オプション戦略はこれを効果的にナビゲートするために設計されています。 このようなセッティングは過去にも見られ、特に2024年初頭の金利引き上げ後の回復フェーズに顕著でした。センチメント指標は、ハードデータよりも数ヶ月先行することが多いため、今この強力なZEW調査を基に行動することで、経済の回復を事前に先取りできる可能性があります。PMIの数字が追いつくのを待つと、動きの最も利益が大きい部分を逃すことになるかもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設