金価格は火曜日のアジア時間に利益確定とウクライナの平和交渉に対する楽観から下落しました。価格は4,300ドルを下回り、短期の先物トレーダーによる弱いロング清算が圧力をかけました。平和交渉に対する楽観は、安全資産としての金の需要を減少させる可能性があります。最近、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き下げ、将来のさらなる引き下げの可能性を示したことは、機会コストを下げることによって金を支えるかもしれません。 差し迫った米国政府の閉鎖は、ノンファーム・ペイロール（NFP）報告を含む経済データのリリースを遅らせました。これは、今後の米国の金利パスについての洞察を提供することが期待されています。米国の労働市場の減速は、FRBが金利を引き下げるきっかけとなり、金価格を押し上げる可能性があります。さらに、米国の小売売上高と購買担当者指数（PMI）が発表される予定です。

金価格のトレンドと抵抗レベル

金は100日指数移動平均に支えられた長期的な上昇トレンドにあります。次の抵抗レベルは4,350ドルおよび4,365ドルの可能性があり、サポートは4,285ドルおよび4,257ドルです。FRBの予測では2026年までに1回の金利引き下げが示されていますが、市場はそれ以上を期待しています。CMEグループのFedWatchツールは、1月に金利が維持される可能性が75.6%であることを示しています。 金は最近の高値から後退し、トレーダーが利益を確定し、ウクライナでの平和の可能性のニュースが安全資産の需要を減少させています。しかし、FRBが金利引き下げサイクルにあることが金属の強い下支えを提供しています。これは、米国の雇用データの発表を前にした緊張したバランスを生み出しています。 市場は遅れているノンファーム・ペイロール（NFP）報告を待っています。概ねの予想は2025年11月の雇用者数が95,000人の増加と見込まれており、これは前月の150,000人の追加からの大幅な減速です。このような数字が出れば、金は上昇する可能性が高く、より迅速なFRBの金利引き下げが期待されることから、コールオプションやコールスプレッドが魅力的なプレイになるかもしれません。 すでにロングの金先物を保有しているトレーダーにとって、この後退はヘッジを検討する瞬間です。4,257ドルの主要サポートレベル近くで行使価格を設定したプットオプションを購入することで、予想外に強い雇用報告による急激な一時的下落から保護することができます。これは高額な保険となりつつ、長期的な緩和トレンドへの上昇へのエクスポージャーを維持します。

市場の予測と取引戦略

FRBの2026年の1回の金利引き下げの予測と、市場が少なくとも2回を織り込んでいることには明確な意見の相違があります。2023年末には、金利引き下げに対する市場の期待がFRBのガイダンスを大きく上回り、最終的に2024年に金を新高値に押し上げたのと同様のダイナミクスが見られました。これにより、4,210ドル以下でキャッシュセキュアプットを売却したり、ブルプットスプレッドを構築したりすることが、下落を利用するための実行可能な戦略となる可能性があります。 NFPの発表が迫っているため、金オプションの示唆されるボラティリティが高まることが予想されます。4,350ドルの技術的抵抗は、既存のポジションに対してカバードコールを売却し、この高いプレミアムから収入を圧縮する機会を提供します。逆に、いずれかの方向への大きな価格変動を予想しているトレーダーは、発表後のボラティリティから利益を得るためにロングストラドル戦略を利用することができます。

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