金価格は、トレーダーが連邦準備制度の姿勢と今後の経済データを考慮する中で安定を保っていました。XAU/USDは$4,296付近で推移し、米ドルが弱含んだにもかかわらず、以前の高値$4,350を維持していました。連邦準備制度の公務員は混合信号を発信しており、ジョン・ウィリアムズはタカ派の姿勢を示し、スティーブン・ミランは迅速な利下げを支持しています。

米国経済データの見通し

非農業部門雇用者数、消費小売、S&PフラッシュPMIなどの米国経済データに対する期待が高まっています。連邦準備制度のミラン総裁は引き続きハト派の政策を支持し、より迅速な利下げアプローチを示唆しています。一方、ウィリアムズは失業率が2027年までに4.5%に達し、インフレが2%の目標を達成すると予想しています。経済指標では、2026年までのGDP成長率の予測が2.25%に達すると見込まれています。 11月の米国非農業部門雇用者数は40,000人を見込まれており、10月の消費小売は0.2%の控えめな増加が予想されています。米国債と実質利回りは安定を保っており、米ドル指数は98.35で変わらずです。金の上昇トレンドは substantialな買い圧力と共に継続しており、RSIはこのトレンドの継続可能性を示しています。価格が現在の水準を超えれば新しい高値を試す可能性がありますが、特定の閾値を下回れば反落する可能性もあります。 金は金融のボラティリティの中で安全資産としての地位を保ち続けており、中央銀行は経済の安定性のためにかなりの準備金を蓄積しています。その価値は米ドルやリスク資産と逆相関することが多く、インフレと通貨の価値下落に対する保護を提供しています。

イベントリスクの先行き

しかし、連邦準備制度の公務員からの混合信号は、今後数週間で重要なイベントリスクをもたらします。市場は2026年にさらなる利下げを期待していますが、パウエル議長からの停止の可能性についてのコメントや、ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁からのタカ派の発言は、急激な是正を引き起こす可能性があります。これにより、何らかの形の保護なしに長期ポジションを保持することはリスクが高くなります。 この価格の強さは、2022年と2023年の高インフレ環境で始まった世界の中央銀行による積極的な購入の数年間のトレンドによって支えられています。その期間中の世界金協会のデータは、記録的な購入を示しており、国家がドルからの多様化を進める中で続いています。たとえば、中央銀行は2022年だけで歴史的な1,136トンを追加しており、この勢いは2025年まで続いています。 今週は重要な週であり、非農業部門雇用者数とインフレデータが発表される予定です。予想を下回る弱い雇用報告や、予想より低いインフレは、さらなる利下げの根拠を強化し、金価格を史上最高値を突破させる可能性があります。逆に、強いデータは連邦準備制度の一時停止の発言を裏付け、価格は$4,250のサポートレベルに急速に戻る可能性があります。 強い上昇トレンドがある一方で反転の可能性もあるため、コールオプションの購入は理にかなった戦略です。これにより、$4,400または$4,500に向けてのブレイクアウトに参加でき、リスクをプレミアム支払額に定義することができます。新たな購入動向の波に乗るため、現在の史上最高値を超えるストライクを検討する必要があります。 同時に、過買いのRSIと連邦政策に関する不確実性は、すでにロングポジションを持つ人にとって保護的なプットを賢明な選択にします。投機家にとっては、$4,250または$4,200に近いストライクプライスのプットを購入することは、今週の経済データが強い場合には利益をもたらす可能性があります。これは、市場が将来の利下げのペースを再評価するように迫るものです。 重要な価格変動が予想される一方で、方向が不明確であるため、ボラティリティに基づく戦略も検討すべきです。同時にストライドルなどのオプション構造は、この週の重要なデータ発表の後、どちらの方向にも大きな価格変動から利益を得ることができる効果的な戦略かもしれません。

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