AUD/USDは、オーストラリアドルが強くなりつつある米ドルに対して苦戦しているため、下落を示しています。現在のAUD/USDの取引は約0.6637で、これは下落の3日目を迎えています。米ドル指数は98.34近くで、98.14の安値から回復しています。 最近の取引では、ニューヨークのエンパイアステート製造業指数が急落し、12月には18.7から-3.9へと落ち込み、予想の10.6を下回ったため、米ドルは一時的な圧力に直面しました。投資家は、政府の閉鎖のために遅延している10月と11月の米国の非農業部門雇用者数の報告に今、ポジショニングしています。

連邦準備制度と政策期待

連邦準備制度の政策立案者は、最近雇用リスクの増加を指摘しており、労働市場のデータが弱いことがさらなる政策緩和を支持する可能性がありますが、パウエル議長は即時の利下げに対する慎重さを示しています。米国の追加データにはADP雇用変化、小売売上高、S&PグローバルPMIが含まれます。 オーストラリアの通貨は、最大の貿易相手国である中国からの労働市場データや経済指標によって影響を受けています。中国の11月の工業生産は前年同月比4.8%の増加となり、予想を下回りました。一方、小売売上高はわずか1.3%の成長にとどまりました。 要点 AUDへの影響には、オーストラリア準備銀行の金利、鉄鉱石の価格、中国の経済状況が含まれます。AUDの強さは高い金利、ポジティブな中国データ、高い鉄鉱石価格と関連しています。貿易収支が良好であることもAUDをサポートします。 私たちは、AUD/USDが約0.6637で圧力の下にあったことを思い出します。その時、市場は遅延している米国の雇用報告と最近の連邦準備制度の利下げに注目していました。2025年12月16日、状況は変わり、この通貨ペアに新たなダイナミクスが生まれています。私たちが当時注視していた根本的な要因は、あれ以来進化しています。

市場のダイナミクスと戦略

焦点は、2026年の連邦準備制度の緩和の可能性に向かい、米ドルに逆風をもたらしています。連邦基金金利が5.50%で長期にわたり停滞した後、2025年11月の雇用報告は弱い結果となり、期待されていた18万件に対し、実際には15万5000件の増加にとどまりました。このことは、来年の利下げに対する市場の期待を強化しましたが、以前のデータ依存的なスタンスとは大きく対照的でした。 一方、オーストラリア準備銀行はキャッシュレートを4.35%に据え置いていますが、さらなる引き上げの見通しは薄れています。第3四半期の国内インフレが鈍化したため、さらなる引き締めの緊急性はなくなりました。これにより、オーストラリアドルはさらなる経済の弱さの兆候に敏感になります。 我々が数年前に見たオーストラリアドルに対する外部からの圧力は、依然として主要な関心事です。中国の経済の勢いは懸念事項のままであり、鉄鉱石価格は2025年初めの高値から約110ドル/トンに軟化しています。これらの要因は、米ドル自身が抱える挑戦があるにもかかわらず、オーストラリアドルの強さを制限しています。 米ドルが柔らかくなりつつある可能性と、制約のあるオーストラリアドルとの間には乖離があり、今後数週間でのボラティリティの増加が示唆されています。デリバティブトレーダーは、この不確実性を考慮した戦略を検討すべきです。たとえば、AUD/USDのコールオプションを購入することは、連邦準備制度の利下げの期待が加速する中でのポジショニングの一つとなるかもしれません。

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