EUR/USDは、弱まった米ドルと慎重な連邦準備制度理事会の見通しにより、数週間ぶりの高値付近で取引されています。ユーロは、先週の連邦準備制度の25ベーシスポイントの利下げを受けて強化されており、通貨ペアは1.1760付近で取引されており、これは10月初め以来の最高値です。 米ドル指数は98.18付近にあり、最近では2か月ぶりの安値に接近しています。連邦準備制度理事会のスティーブン・ミラン総裁の発言はドルに下押し圧力を加え、大規模な利下げを支持し、現在の政策が過度に制限的であることを示唆しています。ミラン氏は、住居インフレーションが過去の需給問題に関連していることを指摘し、より速い緩和ペースが適切である可能性があることを示唆しました。

米国の経済指標

米国のニューヨークエンパイアステート製造業景況指数は、12月に-3.9に急落し、11月の18.7から大きく減少し、期待されていた10.6を下回りました。今週は米国の経済データリリースが多数期待されており、特に延期された非農業部門雇用者数と消費者物価指数の報告が、今後の連邦準備制度の政策に影響を与える可能性があります。 対照的に、ユーロ圏の経済カレンダーは最初は静かで、ユーロ圏の工業生産は10月に0.8％上昇し、期待を上回りました。注目は次の調査と欧州中央銀行の金利決定に向けられており、ECBは金利を据え置くと予想され、EUR/USDの上昇を支持するでしょう。 先週の連邦準備制度による25ベーシスポイントの利下げは、過去1年で見られた最初の主要な政策変更であり、米ドルのバイアスは明らかに下向きです。連邦準備制度の主要な関係者の一人は、政策が「不必要にタイト」であると主張しており、これはさらなる利下げが積極的に検討されていることを示唆しています。この環境は、短期的にEUR/USDペアに対するサポートを提供し続けるでしょう。 ペアが1.1760付近で取引されている中で、今週の重要なデータリリースを考慮しつつ、上昇を続ける動きから利益を上げながらリスクを管理する戦略を検討するべきです。EUR/USDのコールオプションを購入したり、ブルコールスプレッドを実施したりすることは、強いユーロにポジショニングするための直接的な方法です。今後の米国の雇用統計とインフレーション報告は、ペアを1.1800レベルを突破させる可能性のある主要な触媒です。

市場への影響

一方、欧州中央銀行は同じ立場にはなく、今週は金利を据え置くと予想されています。ユーロ圏のコアインフレーションは頑固に推移しており、11月の最新データでは前年比2.7％の増加が示されており、ECBが政策を緩和しないよう圧力がかかっています。利下げを行う連邦準備制度と金利を据え置くECBとの間のこのギャップが、EUR/USDが強くなる主要な要因です。 主要な米国データのリリースを前に、EUR/USDの暗示的なボラティリティが増加する準備をする必要があります。1か月の暗示的ボラティリティは、先月の低水準5.8％に近づいた後、すでに7.2％まで上昇しており、さらに高まる可能性があります。予想されるボラティリティの増加以前にオプションを購入することは、よりコスト効率の良い戦略となるかもしれません。

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