洞察 
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BoJ政策決定の予想
日本は12月のPMIデータの速報を発表する予定ですが、主な焦点は今週後半のBoJの政策決定に依然としてあります。メディアは成長とインフレの予測が改訂される強い可能性があることを示唆しており、よりタカ派的な政策展望に繋がるでしょう。また、日本国債曲線の長期金利の動きにも変更が加わる可能性があります。 JPYは力を増しており、USD/JPYペアは重要な155レベルを下回っています。この動きは、タンクアンビジネス調査が予想通りであったことを受けており、トレーダーはより弱い結果を予想してポジショニングしていました。現在、注目は今週後半に予想される日本銀行の政策決定に移っています。 トレーダーはさらなる下落を見込んでUSD/JPYプットオプションを購入しています。次のターゲットとして50日移動平均の154.15が注目されており、154.00や153.50のストライクで、12月下旬または1月に満了するプットオプションが人気になっています。この戦略は、日本銀行が市場が期待するタカ派の政策を発表した場合に利益を得ることができます。インフレと市場戦略
この感情は、日本の頑固なインフレに支えられており、2025年11月の全国コアCPIは2.9%で中央銀行の目標を上回って推移しています。一方で、最近のアメリカのインフレデータは穏やかになっており、最新のコアPCEの数字は2.5%です。このタカ派的なBoJと中立的なFedとの間の政策の違いが拡大しており、円高の根拠を強めています。 会議の前に円オプションの暗示的ボラティリティが上昇しており、市場の過去の驚きの記憶を反映しています。2022年12月にBoJが予想外にイールドカーブコントロール政策を調整した際の急激なJPYラリーを思い起こさせます。したがって、トレーダーは大きな動きを織り込んでおり、今回は円をショートすることにためらっています。 0.25%の利上げが期待される中、主なリスクは「ハト派的」な据え置きや中央銀行からの攻撃的でない声明となっています。そのようなシナリオでは急激な反転が起こり、USD/JPYは156を再び上回り、最近購入したプットの価値が消失する可能性があります。このため、プットスプレッドのようなリスク定義戦略を設定することが、いくつかのトレーダーにとって賢明な選択となるでしょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
