EUR/USDの為替レートは、連邦準備制度による25ベーシスポイントの利下げを受けて、約1.1741で安定していました。連邦準備制度の関係者は、さらなる緩和の一時停止を示唆し、アメリカの経済データが遅延しているため、評価の期間に入ることを示しました。 クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマック氏は、インフレに関する懸念に焦点を当て、連邦準備制度の2%のインフレ目標を支持しました。シカゴ連邦準備銀行のオースタン・グールスビー氏は、決定を下す前にさらなるデータを待つことを好み、2026年まで利下げを遅らせる意向を示唆しました。カンザスシティ連邦準備銀行のジェフリー・シュミット氏は、10月以降の経済変化が少なかったことを指摘し、利下げに対する自らの反対の理由としました。

インフレと経済指標の影響

フィラデルフィア連邦準備銀行のアンナ・ポールソン氏は、関税の価格への限られた影響について論じ、インフレよりも雇用リスクを強調しました。ヨーロッパでは、ドイツの調和消費者物価指数が11月に前月比で0.5%減少し、予想と一致しました。一方、スペインの指数は前年同月比で3.2%上昇しました。 EUR/USDのテクニカル分析は、中立からポジティブな見通しを示しており、1.1762を超えると潜在的な上昇が期待されます。抵抗レベルは1.1800と1.1850にあり、年間のピークは1.1918です。サポートは1.1700以下に存在し、100日単純移動平均は1.1641です。 連邦準備制度の最近の利下げと強気の一時停止を考えると、EUR/USDには不透明な期間が見られます。連邦準備制度の関係者間で意見が分かれており、インフレを懸念する声があることは、中央銀行が明確な道筋にコミットしていないことを示唆しています。これは、市場が遅延したデータのすべての情報に敏感になる可能性があることを意味します。 この待機戦略は、データの遅延前に見た最新の経済指標によって支持されています。最近の米国の雇用報告では、19万9,000件の雇用が追加され、失業率は3.7%で安定していました。一方、11月の消費者物価指数（CPI）は、ヘッドラインインフレが3.1%に緩和され、連邦準備制度の一時停止と評価の決定を正当化しました。

欧州経済見通しと取引戦略

欧州側でも状況は混在しており、当面はレンジ相場の通貨ペアを支持しています。スペインのインフレはわずかに上昇しましたが、11月に見られたユーロ圏全体のインフレ率は2.4%に冷却しました。これにより、欧州中央銀行が決定的に行動する理由はほとんどなく、強いユーロトレンドの主要な触媒が取り除かれました。 デリバティブトレーダーにとって、この環境は、今後数週間の間に慎重な強気でありながらレンジ相場の戦略を示唆しています。1.1750のコールを購入し1.1850のコールを売却するなど、コールスプレッドを使用して、年間のピークに向けた上昇から利益を得ることを検討することができます。この戦略は、ペアが主要な1.1762の抵抗レベルを突破できなかった場合のリスクを制限します。 しかし、遅延したデータに依存することは、一度リリースされると急激な動きのリスクを生じさせます。市場のボラティリティは、VIXの周りで数年の低水準の近くに留まっているのが見られ、オプションの購入が比較的安価であることを意味します。1か月の期限のストラドルやストラングルを購入することは、いずれの方向でも大きな価格変動に備えるための賢明な方法かもしれません。

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