金価格は記録的な高値に近づいており、XAU/USDは約4,340ドルで取引されており、過去最高の4,381ドルに近づいています。これは、最近の25ベーシスポイントの利下げに続くもので、今年3回目の利下げとなり、連邦準備制度によるさらなる金融緩和の期待によるものです。

金融政策の課題

パウエル議長は近い将来の利上げは難しいと示唆し、将来の利下げについての憶測が生まれています。持続的な地政学的緊張が金を支えており、年初来で60%以上の上昇を見せており、1979年以降の最良の年間パフォーマンスを示す可能性があります。 連邦準備制度の決定は全会一致ではなく、一部のメンバーはより大きな利下げを支持し、他のメンバーは変更なしを好みました。中央銀行の需要は金の急騰を後押ししており、大手銀行は2026年まで金価格が引き続き上昇すると予測しています。規制改革により、インドの年金基金は初めて金ETFに投資することが可能になりました。 米ドルは圧力を受けており、海外買い手にとって金がより魅力的になっています。この状況は、ロシア・ウクライナ和平交渉の進展が遅いため、地政学的な不確実性を加えています。金は、経済の不安定性の中で準備金を分散させたい中央銀行にとって、依然として好まれる購入先です。 金が現在4,381ドル近くの過去最高値に挑戦している中、直近のトレンドは明らかに強気です。最近の統合からのブレイクアウトは、強いモメンタムを示しています。デリバティブトレーダーは、抵抗が少ない方向が上昇であるため、さらなる上昇に備えるべきです。

取引戦略と経済データ

市場は、連邦準備制度が2026年に官報で示した以上の積極的な利下げサイクルを織り込んでいます。この相違は、金に関連する先物契約やコールオプションが好パフォーマンスを示す可能性があることを示唆しています。今後の経済データがさらなる金融緩和の必要性を支持する場合、経済の弱さの兆候は金の強気派にとって追い風となるでしょう。 このダヴィッシュなセンチメントは、今週発表された11月の消費者物価指数の最新の報告が、コアインフレが3.1%で鈍化しているということを示しているにも関わらず続いているのを見ています。これは、反対意見を持つ連邦準備制度のメンバーの懸念を確認し、将来のボラティリティの源を示唆していますが、今のところ市場は成長リスクに焦点を当てています。この動きは、強い機関投資家の買いを強化しており、最近のワールドゴールドカウンシルの2025年第3四半期データは、中央銀行が2022年と2023年に見られた積極的な購入ペースを継続していることを示しています。 技術的には、相対力指数（RSI）は70を上回っており、短期的に過熱状態を示しています。高価なコールオプションを追いかけるのではなく、トレーダーはプレミアムコストを制限しながら$4,500のレベルに向けた利益を確保するためにブルコールスプレッドを検討するかもしれません。新たなサポートラインである$4,250に向けた健全な押し目は、より魅力的なエントリーポイントを提供するでしょう。 連邦準備制度内の分裂した投票は、将来の会議や主要なデータ発表の周辺で期待されるインプライドボラティリティの増加を引き起こす不確実性を生み出します。このような環境は、価格変動から利益を得る戦略、たとえばロングストラドルを重要なイベントの前に検討する価値があります。ロシア・ウクライナ和平交渉の遅い進展も、突然の安全資産需要を引き起こす可能性がある要因として残っています。 要点: – 金価格が過去最高に近づいている。 – 地政学的緊張が金の支持要因となっている。 – 連邦準備制度の利下げサイクルへの期待が高まっている。

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