インドルピー（INR）は米ドル（USD）に対して下落し、USD/INRペアは90.86で新たな高値を記録しました。この通貨は米国とインドの貿易協定に関する不確実性の中で苦戦しています。 アメリカとインドの代表者間の2日間の会議では、貿易協定に関する解決策が生まれませんでした。アメリカの貿易代表ジェイミソン・グリアがインドの提案を「史上最高の提案」と称した時に若干の楽観的な雰囲気が出ましたが、正式な合意がないことがルピーに重しとなっています。

インドの株式市場と投資家のセンチメント

インドの商工業大臣ピユシュ・ゴヤルは、アメリカが提案に満足すれば貿易協定に署名するべきだと示唆しました。インドの株式市場は、外国機関投資家が12月にRs. 18,491.29クロール相当の株式を売却することに伴い、引き続き外国資本流出を経験する可能性があります。 インドの11月の小売消費者物価指数（CPI）は期待通りで、インフレ率は0.7%に達し、10月の0.25%から上昇しました。USD/INRは20日指数移動平均（EMA）の89.8183を上回っており、短期的な上昇トレンドを示しています。 14日間の相対力指数（RSI）は69.27で強い上昇モメンタムを示し、さらなる上昇に対する疲労のリスクがあります。90.86の高値を上回ると価格が92.00に向かう可能性がありますが、20日EMAを下回ると89.51への下落を示唆するかもしれません。 インド経済は2006年から2023年までの平均成長率が6.13%であり、重要な外国投資を引き寄せています。原油価格はインドの高い輸入依存度のため、ルピーに影響を与える可能性があります。

外部要因がルピーに与える影響

インフレの変動はルピーの価値に影響を与え、4%以上のRatesはRBIに利率を調整させます。インドの貿易赤字は輸入が輸出を上回るため、しばしばUSDの需要に影響します。USDの需要の変動はルピーの強度にも影響を及ぼします。 ルピーが米ドルに対して史上最安値で取引されている中、ルピーの弱さの傾向が続くことが見受けられます。主な要因は米国とインドの貿易協定を巡る不確実性であり、これが投資家を緊張させています。正式な合意が発表されない限り、インド通貨のセンチメントは依然としてネガティブであると予想されます。 この貿易協定の欠如は、外国投資家がインドの株式から資金を引き上げることを引き起こしており、2025年12月には外国機関がネットでRs. 18,491クロールを売却したことがわかります。この傾向は2022年と2023年の世界的な金融引き締めサイクル中に見られた流出を思い起こさせ、ルピーに直接的な下方圧力をかけています。 技術的な観点から見ると、USD/INRの上昇トレンドは強く、価格は89.82付近の20日移動平均をしっかりと上回っています。トレーダーは、このレベルを買いの潜在的なポイントとして見ており、90.86の最近の高値を破ることを目指すべきです。この抵抗を突破することに成功すれば、92.00の心理的水準への道が開かれる可能性があります。 相対力指数は69.27で高く、強い上昇モメンタムは保持されていますが、ペアは過剰買いの状態に近づいています。これは、トレンドが上向いている一方で、短期的な調整または統合のリスクに注意を払う必要があることを意味します。20日移動平均を下回る明確なクローズは、この上昇トレンドが弱まる最初の兆候となるでしょう。 国内の話題として、11月の小売インフレ率は0.7%であり、インド準備銀行の4%目標を大幅に下回っています。このため、中央銀行が利息を引き上げる理由は少なく、現在は2025年12月初旬の政策会議以降、6.50%のままです。この低インフレと安定したまたは低下傾向の利率の環境は、外国資本にとってルピーを保持する魅力を減少させます。 さらに、冬の需要と最近のOPEC+の生産規律によってブレント原油価格が約85ドルに上昇しているため、インドの輸入請求書に直接的な影響を及ぼすような外部要因も考慮する必要があります。この動向は、インドの輸入業者による米ドルの需要を維持し、今後のルピーに対する基本的な弱さを助長する要因となります。

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