10月、イギリスの物品貿易収支は227.542億ポンドの赤字で報告され、予測されていた193.0億ポンドの赤字を下回りました。この下振れは、予想以上の貿易不均衡を示しています。 英国ポンドは、混合された経済データからあまり影響を受けておらず、英国のGDPは0.1%の成長が予測される中、予期せぬ0.1%の縮小を記録しました。一方、製造業生産は同期間に0.5%増加し、予想されていた1%の成長には届きませんでした。

金と暗号通貨の動き

金は、連邦準備制度理事会（FRB）のハト派的な姿勢により、10月21日以来の最高水準に近く留まっています。一方で、株式市場はポジティブなトーンを示しています。S&P 500は上昇傾向を続けており、FRBの利下げがハト派的に受け取られたことで、米国の2年物国債利回りは約3.50%付近で変動しています。 さらに、暗号通貨の動きでは、ビットコインとイーサリアムが重要な抵抗レベルに近づいており、更なる上昇の可能性を示唆しています。リップルは重要なサポートゾーンの周辺で安定しており、反発の可能性を示しています。一方、Aaveはブレイクアウトの準備が整い、204ドル以上で取引されており、重要な技術的閾値に近づいています。 最近の英国データは懸念材料であり、10月の貿易赤字は227.5億ポンド以上に広がり、予想を大きく上回りました。月間GDPのサプライズ収縮と相まって、英国経済の基礎的な弱さが続いています。デリバティブトレーダーは、ポンド・スターリングのさらなる下落に備え、GBP/USDに対するプットオプションの購入を考えるべきでした。 この経済の減速は、先週の最新のONSデータが英国のインフレが3.1%でしっかりしていることを示したことを受けており、イングランド銀行の次の動きを複雑にしています。数週間にわたり、市場はスタグフレーションのリスクを織り込んでおり、これは2023年のパンデミック後の回復期に強まったシナリオでした。この環境では、中央銀行の方針が明確な通貨に対してGBP先物をショートする戦略がますます魅力的になっています。

米ドルと株式市場の見通し

大西洋を越えて、米ドルは今週初めのFRBの利下げを受けて下落しています。この動きは明らかにハト派的と見なされ、米国の2年物国債利回りは約3.50%で下がり、2026年初頭にさらなる利下げが来る可能性を示唆しています。この見通しは、USD指数先物を売却するか、EUR/USDのような主要通貨ペアでコールオプションを購入することが収益を上げる反応につながる可能性があります。 FRBのハト派的な姿勢は、株式市場にリスクオンのムードをもたらしており、S&P 500は12月の開始以来4%以上上昇しました。ナスダック100は現在、25,890の重要な抵抗レベルをテストしており、全般的なモメンタムはポジティブなままです。トレーダーは、このトレンドに乗るためにS&P 500のアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを購入することを検討する一方で、ナスダックの技術的な障壁に注意するべきでした。 弱いドルと低い利回りの環境は、金に強い支持を提供しており、金は10月の高値近くに留まっています。一方、ブレント原油は弱さを示しており、60.10ドルという重要なサポートレベルに近づいており、OPEC+の最近の生産決定によって確認された世界的な需要の減速への懸念を反映しています。この乖離は、サポートレベルが破たんした場合にブレント先物に対するプットオプションを考慮しながら、金に対するコールスプレッドを買うことを示唆しています。

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