GBP/USDは強い水準を維持しており、1.3400の水準でテクニカルな抵抗に直面しています。連続で3回目の金利引き下げを受けて、リスク Appetiteの増加に伴い、USDは下落圧力を受けました。 連邦準備制度理事会の議長であるジェローム・パウエルは、2026年までの間に今後の金利変更は考えにくく、今後2年間での金利引き下げはわずか2回になるとの予測を示しました。米国からの期待外れのデータとしては、初回失業保険申請件数が236Kに上昇し、卸売在庫の成長が予想以上に早かったことが挙げられます。

今後の英国経済データ

来週の主な英国経済データのリリースには、最新の3ヶ月間の英国労働統計と世界的なPMI調査結果が含まれます。週内には、英国の消費者物価指数（CPI）インフレーションの数値、イングランド銀行の金利決定、および英国小売売上高データも発表されます。 ポンド・スターリングは、2022年において1日あたり6300億ドルの取引高を持つ、4番目に取引されるFX通貨です。その価値に影響を与える重要な要因には、イングランド銀行の金融政策決定やGDP、PMIなどの経済データリリースが含まれます。 貿易収支の数値もポンドに影響を与え、プラスの収支は英国の輸出への需要の高さを示します。経済が強い場合は通常、通貨にとって好ましい状況となり、イングランド銀行による金利引き上げにつながる可能性があります。 振り返ってみると、1.3400の水準に向かう動きは、その時点でのピークでした。今日、GBP/USDは1.2750に近い水準で取引されており、その時期の強気のセンチメントは明らかに薄れてしまいました。連邦準備制度の複数回の金利引き下げ以降、市場のダイナミクスは大きく変化しました。

金利の動き

市場は、2026年に向けた連邦準備制度理事会の慎重な金利引き下げの見通しを予想していましたが、実際には市場が正しかったと言え、連邦準備制度は2025年までの間に経済成長の鈍化により迅速な緩和サイクルに追い込まれました。そのため、フェデラル・ファンズ・レートは4.25%に低下し、これは米ドルに対して重しとなる重要な要因です。 一方、イングランド銀行は持続的なインフレが続いているため、異なる手を打たざるを得ません。最近の数値は、インフレがまだ約3.1%の水準で推移していることを示しています。このため、イングランド銀行の金利は5.0%と高止まりしており、ポンドにとってはドルに対して顕著な金利の優位性を生んでいます。この金利差は現在、トレーダーにとって中心的なテーマです。 来週の英国消費者物価指数（CPI）の発表とその後のイングランド銀行の金利決定に注目が集まります。予想以上のインフレ数値が発表されると、イングランド銀行はハト派の姿勢を維持せざるを得ず、GBP/USDを押し上げる可能性があります。デリバティブトレーダーはこれらの重要なイベントに備えてボラティリティに対応するポジションを取るべきです。 今後の急激な動きを考慮すると、ストラドルやストラングルといったオプション戦略を用いることが、今後のデータリリースに対して賢明な方法となるかもしれません。これによりトレーダーは、イングランド銀行の会議の結果を予測することなく、いずれの方向にも大幅な価格変動から利益を得ることができます。短期のGBP/USDオプションにおける現在のインプライド・ボラティリティは、この市場の期待を反映しています。

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