ダウ・ジョーンズ工業平均（DJIA）は木曜日に新たな高値を達成し、連邦準備制度理事会の金利引き下げに続き、テクノロジー株から経済成長に関連する株へとシフトが起こりました。ビザはダウの上昇に寄与し、一方でS&P 500は安定を保ち、ナスダックは主要なテクノロジー株が下落したために減少しました。 オラクルの期待外れの収益と支出予測は市場を動揺させ、同社の株価は12%下落しました。これによりAI投資の収益性についての懸念が高まり、他のAI株も下落しました。アナリストはオラクルの将来についての不透明感から価格予想を修正しました。

市場の変化

金利の低下は景気敏感株と小型株に恩恵をもたらし、ラッセル2000およびダウで日中取引の記録を打ち立てました。「サンタクロース・ラリー」についての憶測がありましたが、2025〜2026年にかけての挑戦の可能性も指摘されました。この状況下で、失業保険の申請が休日後に増加しましたが、継続的な申請は減少しました。 オープンAIは生産性向上のためにGPT-5.2モデルを発表し、リビアンは自社のAIチップを開発することを目指しており、Nvidiaへの依存を減らす計画です。DJIAは30の株からなる主要な米国株指数であり、連邦準備制度理事会が設定する金利が企業の信用コストに大きく影響します。DJIAはETF、先物、オプション、ミューチュアルファンドを通じて取引できます。 連邦準備制度理事会が前回の会合で金利を25ベーシスポイント引き下げて3.25%にしたことで、市場に明確なシフトが見られます。資金は高成長のテクノロジー株から、経済成長が期待される時に好調なバリュー指向の株へと流れています。これはトレーダーがテクノロジー重視のナスダックよりもダウ・ジョーンズに関連する金融商品でロングポジションを優先するべきであることを示唆しています。 オラクルの収益報告後の株価の12%の急落は、2025年に大幅な利益を上げたAIセクター全体への大きな警告サインです。テクノロジー・セレクト・セクター・SPDRファンド（XLK）は年初来で40%以上の上昇を維持していますが、この亀裂はセクターが悪いニュースに対して脆弱であることを示しています。高いボラティリティが予想され、主要なAI株に対するストラドル戦略やナスダック100のプットを購入することは賢明な選択であると考えられます。

投資機会

経済に敏感な株式へのローテーションは、ダウと共にラッセル2000小型株指数が新たな最高値を記録したことで確認されました。今週だけで、ダウ・ジョーンズ工業平均は2.5%上昇し、ナスダック100は1.8%下落しており、明確な乖離を示しています。この環境は、金融業や産業など、景気循環セクターのETFに対するコールオプションの購入を支持しています。 このパフォーマンスのギャップは、今後数週間のペアトレードの明確な機会を提供します。ダウの先物契約を購入しながら、同時にナスダックの先物を売却することにより、進行中のローテーションを利用できます。初回失業保険申請件数が250,000件、3か月ぶりの高水準に跳ね上がることで複雑さが増しますが、これまでのところバリューへの動きを妨げてはいません。 多くの人々が年末の「サンタクロース・ラリー」の可能性に備えている一方で、2026年に対する懸念は現実的であり無視すべきではありません。現在の市場の強さを利用して新年のための保護を購入することを検討すべきです。S&P 500やナスダック100の長期的なプットオプションを購入することは、潜在的な逆風に対するコスト効果の高いヘッジとなるかもしれません。

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