ニュージーランドビジネスNZ製造業パフォーマンス指数（PMI）は11月に51.4に達しました。この数字は製造業セクターのわずかな拡大を示唆しています。 その他の市場動向として、WTI原油は、米国がベネズエラのタンカーを押収したため、57.50ドルを上回って反発しています。また、中国人民銀行はUSD/CNYの基準レートを7.0638に設定し、これは以前の7.0686からの下落であり、通貨評価に影響を与えています。

通貨の動き

USD/CADは9月17日以来の最安値近く、約1.3770で推移しています。一方、NZD/USDは弱いアメリカの失業保険申請データにより0.5800を上回って上昇しています。 金価格は、米国の金利引き下げにより4,250ドルを超え、米ドルが弱くなっています。この上昇は、インドからの強い需要と銀のラリーによって支えられています。 Zcashは12％の上昇を見せ、週間の上昇率は約25％に達しました。Solanaの価格は、米国の金融緩和後の市場心理の悪化により130ドルを下回りました。 外国為替市場では、EURO/USDは米ドルの下落に伴い進行しており、1.1742で取引されています。GBP/USDは最近の高値付近で安定していますが、米国の金利引き下げ後は1.3400で抵抗に直面しています。

米国の金利引き下げの影響

連邦準備制度の金利を3.50-3.75％の範囲に引き下げるという決定は、米ドルにとって明確な道を築きました。その結果、ドルが大幅に弱くなっており、この傾向は新年にかけて取引を支配する可能性があります。この動きは、ドルに対して価格設定された資産へのポジショニングに強いシグナルを提供します。 この行動は、最近の経済データによってサポートされました。先週発表された11月の雇用報告では、雇用の増加が予想よりも鈍化していることが示され、最新の消費者物価指数（CPI）の読み込みもインフレが前年同期比で2.9％に低下したことを確認しました。これらの数字は、連邦準備制度が2026年初頭にさらなる金利引き下げを行う可能性を強化しています。 外国為替市場では、この状況はユーロやオーストラリアドルのような通貨が引き続き強さを増すことを好影響としていて、これらはすでにドルに対して3ヵ月の高値を押し上げています。リスクを管理しながらさらなる上昇へのエクスポージャーを得るために、EUR/USDやAUD/USDなどのペアに対するコールオプションの利用を検討すべきです。要点として、51.4のポジティブなビジネスNZ PMIの読み込みは、商品関連通貨の見通しを強化しています。 金は非常にポジティブに反応し、ドル安や金利低下が魅力を高める中で4,250ドルのレベルを突破しました。歴史的に、連邦準備制度による緩和サイクルは、2019年に見られたように、貴金属に強い追い風を提供してきました。我々は、トレーダーが4,300ドルのレベルを目指すために先物契約を利用すると予想します。 しかし、連邦準備制度の金利引き下げが「分裂」した決定だったことを認識する必要があります。これは政策決定者の間に慎重で不確実な見通しを示しています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は現在18近くを推移しており、これは市場が今後の数週間でより多くの動きを織り込んでいることを示唆しています。これは、主要指数に対するオプションストラドルのようにボラティリティから利益を得る戦略を検討する価値があります。 先を見越して、デリバティブ市場はすでに連邦準備制度の将来の行動を織り込んでいます。CMEの連邦ファンド先物のデータは、2026年3月の会合でのさらなる金利引き下げの60％以上の確率を示しています。経済データが引き続き軟化すれば、ドルは圧力を受け続けると予想しています。

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