米ドル（USD）は最初は回復を試みましたが、失望する雇用データの影響で低下しました。新規失業保険申請件数は192Kから236Kに増加しました。USDは他の主要通貨に対して変動し、特にオーストラリアドルに対して強さを示しましたが、ユーロ、英ポンド、日本円、カナダドル、ニュージーランドドル、スイスフランには対しては失地しました。 通貨の変動は、EUR/USDが上昇し、10月以来の最高レベルに達しました。GBP/USDは1.3440に近づいて上昇しました。一方、USD/JPYはUSDの大幅な低下に伴い155.80に向かって下落しました。AUD/USDは脆弱な雇用数の影響で下落しましたが、USDが弱まると若干回復しました。

地政学的要因と商品

商品はWTI価格が1バレルあたり57.00ドルを再度超え、トレーダーは地政学的要因と連邦準備制度の金利に焦点を当てています。金は1トロイオンスあたり4,280ドルの6週間の高値に上昇し、銀は1オンスあたり64.00ドル近くで記録的レベルに達しました。金の需要は、経済の不安定さの中で安全資産としての地位によって影響を受けています。中央銀行は大手金保有者として2022年に1,136トンを購入し、準備金を増強しました。金価格は米ドルの強さ、地政学的緊張、金利変更などのさまざまな要因に敏感です。 新規失業保険申請件数の236Kへの急増は、私たちにとって重要な情報です。この数字は、健全な米労働市場に対する長年の信念に挑戦しており、潜在的な軟化が進む可能性を示唆しています。これにより、米ドルの弱さが続くと予想すべきです。このデータポイントは新しいトレンドの始まりかもしれません。 EUR/USDが1.1750のレジスタンスレベルを突破したことで、今後数週間のさらなる上昇の可能性が見えます。今後発表されるドイツのインフレデータは重要な触媒であり、もう一度高い数値が出れば、欧州中央銀行の連邦準備制度に対する比較的タカ派な立場を強化することになります。ユーロの短期コールオプションを購入することは、この政策の違いの発展に対して賢明なアプローチだと思います。

USDJPYと米国財務省の利回り

USD/JPYが155.80へ急落したのは、米国財務省の利回りが低下していることが要因であり、これは2023年および2024年の類似の市場シフトの際にも観察されました。米国のデータが経済の冷却を示し、利回りを低下させる限り、このペアの抵抗が最も少ない道は下方向です。USD/JPYに対するプットオプションを購入することは、この見解に基づいて行動する明確な方法です。 金が1オンスあたり4,280ドル近くの6週間の高値に達したのは、ドルの弱体化と金利の低下の見通しに直接反応した結果です。このトレンドは、中心銀行が2022年に設定された記録的なペースを維持しながら、金の購入を積極的に続けているという基礎的な需要によって支えられています。私たちは、非利子資産にとってますます有利な環境であるため、先物契約を通じて長期的なエクスポージャーを考慮すべきです。 ただし、オーストラリアドルのパフォーマンスが芳しくないため、米ドルの広範な弱さがすべての通貨を平等に引き上げるわけではないことを考慮する必要があります。オーストラリアドルは、自国の弱い雇用レポートの影響で0.6700の水準近くで苦戦しており、地元の経済健康が依然として重要な要因であることを思い出させます。これはユーロやスイスフランのような強い通貨をドルに対して組み合わせる方が、より効果的な戦略と思われます。

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