金価格は、早朝のアジア時間に約4,235ドルに上昇しました。この増加は、米連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを実施する決定を受けたもので、2026年には1回だけの減少の見通しとなっています。トレーダーの次の注目は、米国の週間新規失業保険申請件数の報告です。 連邦準備制度の利下げにより、主要貸出金利は3年間で最低の3.50%から3.75%に引き下げられました。議長のジェローム・パウエルは、今年の利下げの影響を評価するための様子見のアプローチを示しました。来月の連邦準備制度が利率を維持する確率は約78%です。

金に影響を与える地政学的ダイナミクス

地政学的ダイナミクス、例えばトランプ米大統領によるゼレンスキーウクライナ大統領への取引提案は、金の安全資産としての魅力に影響を与える可能性があります。ウクライナ和平合意が進展すれば、短期的に金の伝統的な魅力が減少するかもしれません。 金は価値の保存手段およびインフレーションに対するヘッジとして広く使用されています。中央銀行は主要な保有者であり、準備金を大幅に増加させています。金は米ドルおよびリスク資産と逆相関の関係にあるため、金の価格はドル価値、金利、地政学的要因の影響を受ける可能性があります。現在の変化は金が金融の安定装置としての持続的な役割を強調しています。 金が4,235ドルに達する中で、市場は連邦準備制度の3回連続の利下げに強く反応しています。このハト派の転換は金属にとって重要な追い風となります。低金利は非利回りの金を保持する機会コストを減少させ、私たちが保有することの魅力を高めています。 連邦準備制度は、主要金利を3年間で最低の3.50%-3.75%に引き下げました。これは2023年末に5%以上の高値からの大幅な低下でした。この動きは、米国のインフレが2.8%に冷却し、週間失業保険申請件数が235,000件とわずかに増加した最近のデータによって正当化されました。これは経済が意図された通りに軟化していることを示唆しています。市場は現在、1月に利上げを停止する高い確率を見込んでおり、利下げからの即時のエネルギーは一時的に使い果たされるかもしれません。

地政学的緊張と市場のボラティリティ

しかし、主要な地政学的イベントが今後2週間の大きな不確実性を生み出しています。ウクライナ和平合意のクリスマス期限は金価格に substantial なリスクをもたらします。成功した和平合意は、安全資産需要が消えるため、急速な売却を引き起こす可能性が高いです。 デリバティブトレーダーにとって、これは年末前の古典的なボラティリティシナリオを設定します。支持的な金融政策と主要なベアな地政学的触媒との間の矛盾するシグナルは、オプション戦略が効果的である可能性を示唆しています。プットオプションの購入は、和平合意が発表された場合の突然の価格下落に対する貴重なヘッジとして機能するかもしれません。 この短期的なリスクは、数年間積極的な買い手であった中央銀行からの強力な基盤のサポートによって相殺されます。中央銀行は2022年に記録的な1,136トンを準備金に追加しており、この傾向は金価格にしっかりとした底を提供しています。この長期的な需要は、急激な下落が主要なプレーヤーによって購入の機会と見なされる可能性があることを示唆しています。 高価格と差し迫った和平合意の期限を考慮すると、ボラティリティの上昇に備える必要があります。ストライク価格と期限が同じコールオプションとプットオプションの両方を購入するロングストラドルは、いずれの方向にも大きな価格変動から利益を上げる方法となる可能性があります。今後数日は、金にとって最も即時かつ強力な触媒である地政学的ニュースの流れに注目すべきです。

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