カナダドルは、カナダ銀行が金利を据え置いたことで、米ドルに対して11週間の高値に達しました。これは、連邦準備制度の3回連続の金利引き下げとは対照的でした。カナダ銀行総裁は忍耐を再確認し、市場からの金利引き下げの呼びかけに抵抗しました。一方、連邦準備制度の金利引き下げは市場の予測に沿ったものでしたが、近くのさらなる引き下げに対する警告が付いていました。 USD/CADペアは、カナダ銀行が金利を2.25%に維持し、連邦準備制度が3.75-4.00%に設定し、量的緩和が増加する中で、9月以来初めて1.3800を下回りました。カナダ銀行のスタンスは、カナダのCPIインフレデータを予測し、金利戦略の効率を明確にする可能性があります。連邦準備制度の金利引き下げにもかかわらず、パウエル氏は急激な政策転換を期待しないようアドバイスしました。

テクニカル分析

テクニカル的には、USD/CADは下向きの圧力にさらされています。価格は50日および200日移動平均を下回り、弱気の勢いが明らかです。RSIやストキャスティクスなどのモメンタム指標が低下していることはこの傾向を裏付けています。売り手が主導権を維持する中で、1.379–1.372の重要なサポートレンジ以上での市場の安定性が確認されれば、統合のサインとなる可能性があります。 カナダドルの動きは、カナダ銀行の金利判断、石油価格、経済の健康、インフレ、貿易収支の影響を受けています。CADのパフォーマンスは、貿易関係が強い米国経済と密接に関連しており、石油価格やGDP、雇用統計などの経済指標がその価値に直接影響を与えています。 金利差の拡大を考慮すると、今後数週間でカナダドルが米ドルに対して強くなる明確な道筋が見えています。連邦準備制度が金利を3.75-4.00%に引き下げる一方で、カナダ銀行は2.25%に留まるため、ルーニーを保持する魅力が増します。この政策の違いが、USD/CADペアを下押ししている主要な要因です。 連邦準備制度のハト派的な転換は、2025年末からの最近の経済信号によって正当化されるようです。たとえば、11月の非農業部門雇用者数報告では、雇用の伸びが予想以上に鈍化し、第3四半期のGDP成長率が1.8%に下方修正されました。このデータは、米国経済の冷却と弱いドルのケースを支持し、USD/CADの弱気見通しを強化しています。

カナダ銀行のスタンス

カナダにおいて、カナダ銀行の忍耐強いスタンスは、インフレが持続的であることを考慮すれば理解できます。2025年10月の最後のCPI読みは2.8%という高い数字で、中央銀行の目標である2%を大きく上回っています。これにより、カナダ銀行からの金利引き下げは近くには期待できないため、私たちの通貨にはしっかりとしたサポートが提供されます。 トレーディングの観点から、USD/CADの抵抗の少ない道は下向きであり、主要な長期移動平均を下回っています。1.3720と1.3790のサポートゾーンを非常に注意深く監視する必要があります。このエリアを持続的に下回ると、更なる売り圧力を示すため、USDプットオプションやCADコールオプションは興味深い選択肢となるでしょう。 ただし、ルーニーの上昇を制限する可能性のある石油価格も考慮する必要があります。2026年1月納入のウエストテキサス中間原油先物は、70ドル台中盤をうろついており、カナダの輸出重視の経済にはあまり強くありません。これにより、USD/CADペアの劇的な急落は防がれ、代わりにより緩やかな下落が示唆されます。 次の大きな要因は、2023年12月15日に発表予定のカナダCPIデータです。インフレが高い場合、カナダ銀行の強気なスタンスが強化され、USD/CADは新たな安値に向かう可能性があります。トレーダーは、その発表の周辺でのボラティリティの増加に備え、自らのポジションを適切に管理する必要があります。

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