洞察 
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インフレーションとGDP予測
失業率は2025年末まで4.5%を維持し、2026年にはわずかに4.4%に低下する見込みです。個人消費支出（PCE）価格指数は年末までに2.9%に低下し、2026年には2.4%、2027年には2.1%にさらに低下することが見込まれています。 「ドットプロット」はFOMCからの金利予測を示しており、成長やインフレーションなどの経済指標に関する洞察を提供します。四半期ごとに発表されるもので、経済の方向性や潜在的な金利変更を予測するためのガイドとなり、米ドルの評価に影響を与える可能性があります。以前の予測と比較して驚くべきデータが出た場合、通貨の評価に影響を与えることができます。 2025年12月10日の連邦準備制度の最近の利下げを考慮すると、新しいドットプロットは私たちにとってより重要な信号です。これは、2027年末までに追加の25ベーシスポイントの利下げが2回のみ予測されているため、非常に緩やかな緩和の進展を示しています。この変化は金利デリバティブの大規模な価格再設定を必要とし、2026年の急速な利下げサイクルに対する期待は打ち砕かれています。 この慎重な姿勢は、連邦準備制度のGDP予測が引き上げられたことを正当化する、堅調な経済を示す新たなデータによって支持されています。例えば、2025年11月の消費者物価指数の報告は予想外に高く3.2%となり、同月の小売売上高は堅調な0.8%の増加を示しました。これらの強い数値は、経済が積極的な刺激を必要としないことを示唆し、「高止まり」の金利見通しを強化しています。戦略的金融調整
今後数週間で、2026年と2027年のさらなる利下げを見越した金利先物のポジションを調整することを検討すべきです。2019年に始まった典型的な緩和サイクルは、通常、利回り曲線のフラット化を引き起こすことが多いですが、このシナリオは異なるかもしれません。タカ派の指針は長期金利を高めに維持する可能性があり、フロントエンドが緩やかに下がるにつれて、利回り曲線がフラットになる可能性があります。 この見通しは米ドルを支える可能性が高く、より緩和的な中央銀行を持つ通貨に対して通貨デリバティブにおけるブルポジションを魅力的にするでしょう。株式デリバティブにとって、持続的な高金利の見通しは成長重視のセクターに向けて逆風として作用する可能性があります。この環境に対するヘッジとして、テクノロジー重視の指数に対するプットオプションの需要が増加する可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
