洞察 
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グローバルな課題に対する経済の強靭性
ティフ・マクレム総裁は、米国の関税による経済への負担を強調しつつ、カナダの経済の強靭性を指摘しています。彼は、金利を中立的な低い水準に維持することが、グローバルな貿易の課題の中でも経済を支えると安心させています。一方で、連邦準備制度はさらに25ベーシスポイントの利下げを計画しており、フェデラルファンズレートを3.50%-3.75%に引き下げる可能性があります。 カナダ銀行（BoC）は金利を通じて金融政策を管理し、定期的な会議を通じてカナダドルに影響を与えています。量的緩和（QE）は、経済を刺激するために極端な状況で使用されるが、CADを弱める可能性があります。一方、回復期に行われる量的引き締め（QT）は、資産購入を停止することによって通常CADを強化します。 今日、カナダ銀行と連邦準備制度の間には明確な政策の隔たりが見られます。BoCは金利を2.25%で据え置いており、バランスの取れたリスクと目標に合ったインフレーションを理由としています。これは、連邦準備制度が今夜に自らの金利を25ベーシスポイント引き下げると広く予想されていることと大きく対照的です。国内データと連邦準備制度の行動の影響
カナダ銀行の慎重な姿勢は、最近の国内データによって強化されています。カナダ統計局は先週、小売売上高が予想外に0.5%減少したと報告しており、消費者支出が弱まっている可能性を示唆しています。これはBoCが2026年まで市況を見守る見方を支持しています。 アメリカでは、フェデの予想される利下げは、経済の冷え込みの兆候を受けてのものです。2025年12月5日の最新の雇用報告では、非農業部門雇用者数が155,000人で、コンセンサス推定の180,000人を下回りました。これにより、フェデは成長を支えるための「保険的な利下げ」を実施する余地が生まれます。 要点： – カナダドルは米ドルに対して弱まる – BoCは金利を2.25%に維持 – 国内経済成長は貿易フローによって支えられている – インフレは目標付近に留まる – カナダ銀行と連邦準備制度の間に政策の隔たりが存在トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
