米国株式は、いくつかの要因に影響されながら安定を保っています。連邦準備制度の金利決定は、金利の引き下げを含むと予想されており、2026年までにさらに3回の引き下げが期待されています。これにより、マーケットはFRBの今後の指針に焦点を移す可能性があります。FRBからの予期せぬ示唆は、特にパウエル議長の記者会見中に米国株式市場に影響を及ぼす可能性があります。 Netflixは、720億ドルでWarner Bros. Discoveryを買収する計画を発表し、市場を驚かせました。Paramount Skydanceからの対抗入札が状況を複雑にし、政治的な側面も導入されています。Netflixは、独占禁止法上の懸念から法的挑戦や可能な後退に直面し、株価に悪影響を与えています。

Nvidiaの市場ポジション

NVIDIAは中国へのH200チップの輸出を承認され、株価に好影響を与えています。しかし、米国の国家安全保障上の懸念が生じており、中国の規制当局が国内生産を促進するためにアクセスを制限する可能性があります。現在はNVIDIAにとって有利ですが、強い制限が加わるとその市場パフォーマンスに影響を及ぼす可能性があります。 オーストラリアでは、TikTokやInstagramなどのプラットフォームが16歳未満のユーザーをブロックしなければならず、違反には重い罰金が科されます。この動きは、世界的に注目されており、成功すればGoogleやMetaなどの企業の収益や株価に影響を与える可能性があります。 S&P 500は6930の抵抗水準の下で横ばいの動きを続けており、市場の状況に応じて強気または弱気の動きのシナリオがあります。 連邦準備制度の金利決定が本日2025年12月10日に行われる中、市場は金利の引き下げが予想されていますが、実際のリスクは前向きな指針にあります。CME FedWatch Toolは25ベーシスポイントの引き下げの確率を85%と示しており、すでに株式価値に考慮されていることを意味しています。そのため、トレーダーは市場のボラティリティを利用する戦略、例えばSPXのストラドルを考慮すべきです。パウエル議長の記者会見は、容易に市場を予想に反して揺さぶる可能性があります。

主要リスクと市場戦略

主要リスクは「ハト派の引き下げ」であり、FRBが利率を引き下げながらも、2026年の引き下げが少なくなることを示唆する新しい点描図を示すことです。2025年11月のレポートでは、コアCPIは2.8%に緩和されており、改善は見られますが、FRBの長期目標を上回っているため、慎重さが求められます。短期のインデックスプットオプションやVIXコールオプションを購入することは、将来の金融政策の急な再評価に対する効果的なヘッジとなる可能性があります。 Warner Bros.の敵対的買収合戦は、すでに株価が先週の対抗提案の発表以来8%以上下落したNetflixにとって大きな不確実性を生み出しています。この公の争いとワシントンからの独占禁止法の監視の高まりが、同社にとって長期化し、悪影響を及ぼす可能性を示しています。私たちは、NFLXに対するプットオプションの購入の機会だと考えており、取引の複雑化と潜在的な崩壊が株価を下押しするだろうと予測しています。 この状況は、2011年に提案されたAT&TとT-Mobileの合併を阻止した際の厳しい規制監視と比較されています。Netflixのオプションの暗黙のボラティリティが急上昇しており、直接のロングオプションが高くついています。トレーダーは、逆に、強気から中立的な姿勢を保ちながらプレミアムを集めるために、権利行使価格外のコールスプレッドを売ることを検討することができます。 NVIDIAにとって、トランプ大統領が中国へのH200チップの輸出を承認したことは短期的にプラスですが、太平洋両側からのリスクは大きいです。2024年度のNVIDIAの収益の約19%は中国からのものであり、北京が国内産業を保護するために課す制限は大きな逆風となります。保護的なプットオプションの購入と、ロング株ポジションに対するカバードコールの売却を組み合わせたコラーストラテジーは、最近の利益を確保しつつ突然の逆転に備える手段となり得ます。 オーストラリアの新たな16歳未満の子ども向けソーシャルメディア禁止は、MetaやGoogleのような企業に具体的な脅威となります。オーストラリアは小さな市場ですが、この動きはヨーロッパや北米の規制当局にとって重要な試験ケースとなります。オーストラリアのeSafety Commissionerの統計によると、2024年には14-17歳の若者の90%以上がソーシャルメディアを使用しており、重大なユーザーグループが今や隔離されています。 主要なリスクは感染であり、この禁止が効果的であれば、より大きな市場での類似法案がユーザーの成長や広告収益に深刻な影響を及ぼす可能性があります。これは一日の出来事ではなく、今後数四半期にわたって進行するリスクです。私たちは、METAに対する長期的なプットオプションを購入することが、この潜在的なネガティブトレンドに備えるための賢明な方法だと考えています。 S&P 500は現在、6715のサポートと6930の抵抗の間にとらわれており、FRBを前に市場の優柔不断を反映しています。CBOEボラティリティ指数(VIX)は17前後で推移しており、比較的低い水準であり、ある種の安堵感を示し、保護オプションを安くする可能性があります。初期のFRBのボラティリティの後、この横ばいの動きが続くことを期待するトレーダーにとって、アイアンコンドルを売ることはこの範囲内でインデックスがとどまることから利益を得るための実行可能な戦略となるかもしれません。

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