洞察 
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市場の反応
連邦準備制度の決定が近づくにつれ、市場がこれらの動向に反応しています。EUR/USDやGBP/USDなどの資産は、予想される金融政策の変更により変動しています。幅広い暗号通貨市場も、トレーダーが連邦準備制度からのさらなるガイダンスを待つ間に慎重さを示し、広範な日中損失を経験しています。 雇用費用指数が賃金成長の冷却を示しているため、経済が意図した通りに軟化しているというさらなる証拠が見られます。これにより、連邦準備制度が今週、広く予想されている25ベーシスポイントの利下げを進める明確な理由を持つことになります。CME FedWatchツールは、利下げの確率が90%以上であることを示しており、市場はすでにこれを織り込んでいます。 私たちにとっての主なイベントは、利下げそのものではなく、2026年に向けた連邦準備制度のガイダンスです。このECIデータと11月のコアCPIが年率で3.1%であったことを考慮すると、トレーダーはハト派のトーンに備えるべきだと私たちは考えています。これは、S&P 500のような金利敏感資産に対するコールオプションの購入や、発表後に潜在的に低いボラティリティを活用するためのプットスプレッドの売却を示唆しています。 金利商品に関しては、将来の利下げの道筋に焦点が移ります。連邦準備制度の声明が経済成長への懸念を強調する場合、SOFR先物に対するオプション戦略を使用して、2026年上半期においてさらに積極的な緩和サイクルに賭けることができます。2023年末に連邦準備制度が政策の転換を最初に示した際に似たようなダイナミクスが見られ、これが国債先物の大幅なラリーにつながりました。通貨市場の見通し
通貨市場では、ハト派の連邦準備制度によりドルがさらに弱体化する可能性が高いです。欧州中央銀行が利下げに対して慎重であるため、EUR/USDのコールオプションを購入することを検討すべきです。暗号資産の現在の日中の下落は、会議前の緊張のように見え、発表が連邦準備制度の緩和姿勢を確認する際に、ビットコインやイーサリアム先物のロングポジションを新たに取る機会を提供するかもしれません。 歴史的に見て、サイクルの最終的な利率行動の後の期間は、正しくポジションを取った人々にとって非常に利益を上げることができる時期です。振り返ると、2023年の利上げサイクルの終了に対する市場の反応は、2024年初頭までのリスク資産にとって強い追い風を提供しました。このECIレポートは、連邦準備制度が現在明確に緩和モードに入っているという見解をさらに強化しており、これが借入コストの低下に敏感な資産を支持することになるでしょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
