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フェドのタカ派ガイダンスに注目
注目は、フェデラル・リザーブのパウエル議長の記者会見と更新された経済予測にあります。タカ派的な利下げの可能性が浮上しています。年初めにフェドは、25ベーシスポイントずつ2回利下げを行っており、インフレが目標を上回り、雇用市場が安定しているため、2026年初頭まで利下げを見送る意向を示す可能性があります。 更新されたドットプロットは市場の期待に影響を与えるでしょう。以前の予測では、2026年と2027年に1回の利下げが予想され、2028年には変更がなく、長期金利は3.0%とされています。スイス国立銀行は最近のロイター調査での変更なしとの結果を受けて、金利を安定させる見込みです。 米ドルの弱さを考慮すると、フェデラル・リザーブの決定を前に市場は完全に25ベーシスポイントの利下げを織り込んでいることがわかります。トレーダーの即時の注目点は、フェドが金利を下げつつも緩和の一時停止を示唆する「タカ派的な利下げ」の可能性です。この状況は、パウエル議長の記者会見後にいずれかの方向に急激な動きを利用するために、ストラドルのようなオプションを使ったボラティリティプレイの機会を生み出します。 最近の2025年11月の米国経済データは、このタカ派的な見方を支持しており、インフレは3%以上で持続し、労働市場は19万5,000の雇用を追加しました。このレジリエンスは、フェドがさらなる利下げを約束する理由が少ないことを示唆しており、新しいドットプロットの予測が「長期にわたり高い金利」という姿勢を反映すれば、米ドルを強化する可能性があります。デリバティブトレーダーは、ドルの潜在的な回復に備えるために短期のUSDコールオプションを購入することを検討するかもしれません。スイス国立銀行の姿勢
一方、スイス国立銀行は金利を0.00%に据え置くと広く予想されています。特に、先月の時点でスイスのインフレが管理可能な1.5%程度で推移しているためです。この政策の乖離により、フェドが目標を上回るインフレに対処している一方でSNBが安定しているため、中期的に米ドルがスイスフランよりも優位になると考えられます。この政策のギャップの拡大は、最近の下落の逆転を予想している人々にとって、USDに対してCHFプットを売る戦略を実行するのに有効な手段となります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
